Die Bilanz von Klabin (KLBN4) zeigt Anzeichen einer Abkühlung, sagt BB Investimentos
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Die Bilanz von Klabin (KLBN4) für das vierte Quartal 2022 zeigt Anzeichen einer Abkühlung, so BB Investimentos.
In einem Bericht, der dem Markt zugesandt wurde, betont das Institut, dass die Zahlen immer noch robust sind, aber mit ersten Anzeichen einer Abkühlung der Nachfrage und sinkender Rentabilität.
"Der konsolidierte Nettoumsatz erreichte 5,1 Mrd. R$ (+6,9 % im Jahresvergleich) und das bereinigte EBITDA 1,9 Mrd. R$ (+1,1 % im Jahresvergleich), mit einer bereinigten EBITDA-Marge von 37,5 % (-3,6 Prozentpunkte im Jahresvergleich, was den leichten Rückgang des Verkaufsvolumens, den starken Kostendruck und den Anstieg der Betriebskosten widerspiegelt, die zusammengenommen den Anstieg der Durchschnittspreise im Berichtszeitraum übertrafen)", sagte er.
Siehe auch: Vom Teller zum Dollar: Finden Sie heraus, wie viel eine Reinigungskraft in den Vereinigten Staaten verdientEr fügte hinzu, dass der Nettogewinn von 790 Mio. R$ nach dem Rekord des Vorquartals einen Rückgang von 24,8 % im Vergleich zum Vorjahr darstellt.
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Für BB Investimentos kündigte Klabin zusammen mit der Gewinnmitteilung die Ausschüttung einer zusätzlichen Dividende in Höhe von 245 Mio. R$ (~ 0,31 R$/Anteil) an, die am 24.02. ausgezahlt werden soll (die Aktien werden ab dem 14.02. ex Dividende gehandelt).
Es ist erwähnenswert, dass das Unternehmen im Jahr 2022 mehr als 1,6 Milliarden R$ an Erlösen ausgeschüttet hat, was einer Rendite von 6,8 % gegenüber dem durchschnittlichen Schlusskurs des Jahres entspricht.
"Wir sind der Ansicht, dass die kommenden Ergebnisse des Unternehmens immer noch zufriedenstellend sein werden - insbesondere angesichts seiner Wettbewerbsvorteile, einschließlich seiner Führungsposition, seiner hohen Kostenwettbewerbsfähigkeit, seiner Faserdiversifizierung und seines Engagements auf widerstandsfähigen Märkten -, dass sie jedoch die Auswirkungen der sich abkühlenden Zellstoffpreise widerspiegeln werden und daher weiterhin volatiler sein werden.von den Rekordzahlen, die das Unternehmen im Jahr 2022 vorgelegt hat, abrücken", sagte er.
Er fuhr fort: "Nach Überprüfung unserer Bewertung stellen wir fest, dass die KLBN11-Anteile mit einem Abschlag von 24% auf ihr historisches Multiple1 gehandelt werden. Dennoch glauben wir, dass die Aktien der Unternehmen des Sektors aufgrund der oben genannten Bedenken in nächster Zeit eine höhere Volatilität aufweisen und im Laufe des Jahres weitere Korrekturen erfahren könnten. Alles in allem stellen wir unsereneues Kursziel 2023e für KLBN11 von 24,00 BRL (vorher 30,00 BRL), und wir stufen die Empfehlung auf Neutral zurück".
