Questa è la sensazione del mercato dopo l'annuncio di Petrobras di voler ridurre l'ammontare dei dividendi da pagare agli azionisti quest'anno. In un primo momento, questa cifra sarebbe di 35 miliardi di reais, un vero e proprio "capitombolo", se si considera il volume distribuito l'anno scorso, che ammontava a 194,6 miliardi di reais (sulla scia del rialzo del petrolio, oltre ai pagamenti straordinari del periodo), oltre arappresentano praticamente la metà di quelli distribuiti nel 2021, pari a 73,2 miliardi di reais.

Nel "menu" dell'assemblea degli azionisti, che si terrà oggi (27), il piatto forte sarà naturalmente la, molto probabile, modifica (o estinzione) della politica dei dividendi, relegando in secondo piano la nomina del nuovo consiglio di amministrazione della compagnia petrolifera, sotto la nomina dell'attuale presidente, Jean Paul Prates.

L'ultimo segnale di un cambiamento di rotta in relazione ai dividendi è stato dato all'inizio di marzo, quando sono stati resi noti i risultati trimestrali della società per il 2022. In quell'occasione, il consiglio di amministrazione della società ha proposto la creazione di un fondo di emergenza, come modo per "compensare l'eventuale volatilità" dei prezzi del petrolio, cioè per evitare il trasferimento immediato dell'apprezzamento esterno del petrolio.In questo modo, l'idea degli amministratori sarebbe quella di "prelevare" fino a 5 miliardi di reais dai 35 miliardi di reais di dividendi annunciati per quest'anno.

Secondo l'agenzia di stampa economica internazionale Bloomberg, l'intenzione dell'attuale governo è quella di mantenere la nomina nel consiglio di amministrazione della compagnia statale di nomi che sono già stati disapprovati dai controlli interni effettuati in precedenza. Tale iniziativa sarebbe propedeutica a porre fine, una volta per tutte, all'attuale politica di distribuzione dei dividendi della compagnia petrolifera.

Secondo la valutazione del broker BBI, se Petrobras dà importanza al suo valore di mercato, deve mantenere un flusso di dividendi "robusto" e "prevedibile", come modo per affrontare i cambiamenti legati all'allocazione del capitale, o anche di fronte alle fluttuazioni del prezzo del petrolio.

La domanda ricorrente sul mercato, secondo gli analisti Vicente Falanga e Gustavo Sadka, è come valutare il livello di payout che avrebbe un impatto positivo sulle azioni Petrobras, supponendo che la distribuzione dei proventi, riferita al quarto trimestre del 2022 (4Q22), sia approvata dal nuovo consiglio di amministrazione della società statale.