Největší správce fondů v Brazílii, Luis Stuhlberger Nikdy si nemyslel, že se dostane tak daleko.

Alespoň to říkal na začátku své kariéry, když se od školních let definoval jako chlapec bez mnoha vlastností.

Sám o sobě říká, že je inteligentní chlapec, a nic víc. Nebýt toho, zůstal by mezi svými známými bez povšimnutí.

Nejistý chlapec, který měl problémy se sebevědomím, se cítil být ošklivým káčátkem třídy a nikdy si nedokázal představit, že by se mohl stát profesně úspěšným mužem.

Přesto se mu podařilo dosáhnout významného postavení a jeho společnost Verde Asset Management je v současné době největší správce fondů na trhu .

Pod jeho dohledem je jen v kategorii fondů pro více trhů přibližně 26 miliard realů a aktiva v hodnotě 49 miliard realů.

Společnost, kterou založil v roce 1997, dosáhla výnosu více než 18 000 % a vykázala zisk v každém roce s výjimkou roku 2008, kdy celý svět utrpěl ztráty v důsledku realitní a finanční krize, která začala ve Spojených státech.

Jak se mu podařilo dojít tak daleko? To se dozvíme v tomto článku.

Kdo je Luis Stuhlberger?

Dědic stavební firmy, která nese příjmení jeho rodiny, Luis studoval na jedné z nejlepších škol v São Paulu, v Bandeirantes. Ve městě, kde se také narodil, vystudoval stavební inženýrství na polytechnické škole Univerzity São Paulo (USP).

Vždy vynikal svou inteligencí, ale nechtěl se věnovat inženýrství, protože byl ovlivněn svým otcem, který doufal, že bude pokračovat v rodinném podnikání.Pan Stuhlberger měl také investice v bance a petrochemické společnosti.

Svou kariéru však nezačal ve firmě svého otce, ani na finančním trhu.

Po ukončení studia v roce 1977 nastoupil rovnou do specializovaného kurzu na Fundação Getúlio Vargas, který mu umožnil pracovat ve společnosti Hedging-Griffo, která působila jako makléř pro banku, v níž měl Stuhlbergerův otec podíl.

Nic z toho z něj však neudělalo sebevědomého člověka. Luis uznává, že má vytrvalost a disciplínu, což jsou vlastnosti, které jsou velmi charakteristické pro někoho, kdo vždy tvrdě studoval.

Sám Luis však tvrdí, že teprve po svatbě s Lilian, svou čtyřicetiletou manželkou, se mohl cítit schopnější.

S ní si také Stuhlbergerová začala budovat společenský život, navštěvovat akce a navazovat vztahy s lidmi kolem sebe. Jen tak mohla odložit svou plachost.

Lilian byla zlomovým bodem v manažerově životě. Říká, že je velmi inteligentní, ale také nešikovný. Společně zplodili tři dcery.

Luis a jeho žena Lílian, s níž má tři dcery: Dianu, Renatu a Beatriz.

Kariéra Luise Stuhlbergera

Bankovní makléřská firma, u které začínal svou kariéru, nebyla velkou společností, ale s vyhlídkou na růst otevřel novou oblast firmy: komodity.

Právě v tomto odvětví se Luis prosadil, nejprve na trhu se zlatem a kávou, poté na trhu se zlatem, což byl odvážný krok, protože zlato bylo v roce 1982 komercializováno jako finanční aktivum a mohlo se s ním obchodovat na burze.

Společnost se stala referencí na trhu se zlatem a právě toto odvětví ji udrželo i v následujících letech, kdy se brazilská ekonomika dostala do inflační krize způsobené velmi vysokou cenou ropy a válkami v Íránu a Iráku.

Finanční ztráty

V letech 1979-1980 procházela Brazílie obdobím totální hospodářské dekontroly, která se přímo dotkla rodinné ropné společnosti, banky, v níž měl pan Stuhlberger podíl, a dokonce i makléřské firmy, v níž Luís pracoval.

Bylo to sice období štěstí v lásce a prvních profesních úspěchů, ale pro rodinu to bylo období velkých finančních ztrát.

Luis Stuhlberger musel banku prodat, aby splatil dluhy petrochemické společnosti, která uprostřed ropné krize zkrachovala. Z dědice se tak stal zaměstnanec.

Úspěch se zlatem, který Luisovi vynesl přezdívku král kovů, mu otevřel dveře k úspěchu.

Koneckonců se mu podařilo udělat ze zlata nejbezpečnější a nejvýnosnější investici té doby, a to i tváří v tvář nejhoršímu ekonomickému scénáři, kterým země procházela.

Jeho věhlas obletěl trh a centrální banka ho pozvala do svého týmu, protože její tehdejší ředitel prohlásil, že v tomto plachém chlapci vidí obrovskou schopnost řídit a profesionalizovat expandující oblasti.

Nové způsoby

Přišla devadesátá léta a s nimi nová vláda a naděje na klidnější časy v brazilské ekonomice. Dokud zvolený prezident Fernando Collor neotevřel trh a nepřinesl konkurenci pro zlato.

Ačkoli se tím zcela rozbila brazilská zlatá větev, otevření ekonomiky přineslo mnoho možností pro ty, kteří investovali na akciovém trhu.

Trh investičních fondů pak získal robustnost a sílu díky Reálnému plánu a dokonce i regulačnímu rámci v roce 1995.

Po dvou letech, v roce 1997, Stuhlberger konečně sebral odvahu a založil vlastní fond.

O Verde (pocta fotbalovému týmu, kterému fandí - Palmeiras) byla založena s majetkem ve výši 1 milionu, z toho polovina od BM&F, která investovala na podporu trhu, a od drobných klientů s investicemi od 5 tisíc rupií.

Štěstí nebo odvaha?

Schopnost odhadnout další vývoj na trhu je charakteristickým rysem manažera, který za 24 let své existence zaznamenal každoroční zisk své společnosti.

První takový mistrovský kousek přišel v roce 1997, kdy brazilskou ekonomiku zasáhla asijská krize a donutila vládu zvýšit úrokové sazby.

V té době si představoval nepříznivý scénář pro reál, který by devalvoval vůči dolaru, což by vládě nedalo jinou možnost než zvýšit úrokovou sazbu.

Stuhlberger nakoupil futures kontrakty v domnění, že sazba Selic vzroste, což se nepodařilo.

V následujících dnech se krize rozšířila na všechny kontinenty a míra Selicu vzrostla z 19 % na 40 %. Výsledek, první rok Zelené a zisk 29 %.

Zelená se zapsala do historie

V letech 1998 až 1999 společnost Verde učinila další mistrovský tah, když investovala do dolarů, původně za účelem ochrany svých aktiv.

V té době měl jeden real hodnotu jednoho dolaru, ale Luis Stuhlberger měl pocit, že tuto paritu nelze udržet tváří v tvář globalizovanému trhu, na němž si konkurují společnosti různých národností.

Na přelomu roku, když cestoval se svými dvěma staršími dcerami do Foz do Iguaçu, se Stuhlberger dozvěděl, že prezident centrální banky padne.

Trh automaticky propadl zoufalství a dolar vyletěl vzhůru, čímž došlo ke skupování vyvážejících společností, které by z tohoto scénáře měly větší zisk.

Společnost Verde opět dosáhla zisku, tentokrát 135 %, a zdvojnásobila svá aktiva ve výši 5 milionů rupií.

Politické změny

Psal se rok 2002, opět volební rok, a jako obvykle se trh stal nestabilním tváří v tvář možnosti politiky kontroly nad ekonomikou.

Kandidáty byli José Serra z neoliberální strany a Lula ze socialistické strany.

Zatímco průzkumy ukazovaly na vítězství neoliberála, trh zůstával klidný, dokud se v určitém okamžiku neprosadil protikandidát a vše nenasvědčovalo obratu.

Brazilský akciový trh pak začal klesat a dolar den ode dne stoupal. Trh již trpěl možností socialistického prezidenta.

Navzdory této tendenci, které se finanční trh obával, se členové budoucí vlády věnovali uklidňování investorů prostřednictvím projevů i jednání.

Luis se jednoho z nich zúčastnil a rozhodl se vyslovit jí důvěru. Sliboval, že se během roku 2003 stabilizuje ekonomika, že Lula nebude zemi rozbíjet bezúčelnými zásahy a navíc že Kongres schválí všechny návrhy, které mu vláda zašle.

Společnost Verde šla opět proti proudu a ještě v roce 2002 nakoupila cenné papíry, které klesaly. Předpovědi se potvrdily a v roce 2003 akciový trh posílil o 100 %, takže společnost Verde na přijatých sázkách hodně vydělala.

Velký manažer

Za 24 let své existence utrpěla společnost Verde ztrátu ve výši 6,4 % pouze v roce 2008. Tento výsledek sice neovlivnil likviditu společnosti, ale ukázal, že i dobrý manažer může udělat chybu.

Je však pravda, že se úplně nespletl, jen předpověděl, že se akciový trh zotaví rychleji, než se skutečně zotavil, a nakonec nakoupil akcie, jejichž zhodnocení trvalo déle, než předpovídal.

S ohledem na tuto skutečnost zaslal manažer investorům dopis, ve kterém je informoval o tom, že rozhodování je odvážné a zároveň riskantní.

Tato bolestivá ztráta však rychle pominula a v roce 2009 následoval meziroční nárůst o více než 50 %.

Čas plynul a z nesmělého, rozpačitého chlapce se stal skvělý finanční manažer plný odvahy a smělosti.

Luis Stuhlberger v průběhu let uskutečnil miliony transakcí, které mu vynesly slušné peníze.

Díky úspěchu společnosti Verde Stuhlberger již rozšířil své podnikání a vytvořil společnosti Verde Asset Management a Credit Suisse - první z nich jako kontrolor, druhou jako menšinový partner.

Skvělému správci fondu Luisi Stuhlbergerovi je 66 let a na odchod do důchodu nepomýšlí. Chce následovat příkladu George Sorose, dalšího miliardáře, který je aktivní i ve svých 90 letech.

Pokud se vám tento článek líbil, na stránkách Capitalist najdete mnohem více!