ブラジル最大のファンドマネージャー、 ルイス・スタールベルガー ここまで来るとは思ってもみなかった。

少なくとも、学生時代から自分を資質のない少年だと定義していたキャリアの初期には、そう語っていた。

彼自身、自分の性格を「知的な少年」と表現しているが、それがすべてである。 そうでなければ、知人の間では目立たないだろう。

自信がなく、自尊心に問題を抱えた少年は、自分がクラスの醜いアヒルの子だと感じ、プロとして成功するとは想像もしていなかった。

それでも、彼は大きな権力を手にし、彼の会社であるヴェルデ・アセット・マネジメントは、現在、世界有数の資産運用会社である。 市場最大のファンドマネージャー .

その管理下にあるのは、マルチマーケットファンドのカテゴリーだけで約260億レアル（約490億レアル）の資産である。

1997年に設立された同社は、18,000％以上のリターンを生み出し、米国発の不動産・金融危機で世界中が損失を被った2008年を除くすべての年で黒字を計上している。

なぜ彼はここまで上り詰めたのか、それはこの記事で明らかにしよう。

ルイス・スタールベルガーとは？

実家の名字を冠した建設会社の後継者であるルイスは、サンパウロ屈指の名門校バンデイランテスで学び、生まれ故郷のサンパウロでは、サンパウロ大学（USP）理工学部で土木工学を学んだ。

家業を継ぐことを望んでいた父親の影響もあり、シュトゥールベルガー氏は銀行と石油化学会社にも投資していた。

しかし、彼がキャリアをスタートさせたのは父親の会社でもなく、金融市場でもなかった。

1977年に卒業すると、そのままFundação Getúlio Vargasの専門コースに進み、Stuhlbergerの父親が株を保有していた銀行のブローカーを務める会社、Hedging-Griffoで働く資格を得た。

ルイスは、自分には粘り強さと規律正しさがあると認識している。

しかし、ルイス本人によれば、40年連れ添った妻リリアンと結婚して初めて、自分に可能性があると思えるようになったという。

シュトゥールベルガーが社交的な生活を築き始めたのも、彼女と一緒だった。 イベントに参加し、周囲の人々と関わりを持つことで、彼女は内気な性格を捨て去ることができたのだ。

リリアンはマネージャーの人生の転機となった。 彼女は、彼はとても聡明だが、不器用でもあると言う。 2人は3人の娘をもうけた。

ルイスと妻のリリアンとの間には3人の娘（ディアナ、レナータ、ベアトリス）がいる。

ルイス・スタールベルガーのキャリアパス

彼がキャリアをスタートさせた銀行系証券会社は決して大きな会社ではなかったが、成長の見込みがあったため、コモディティという新しい分野を開設した。

1982年に金が金融資産として商品化され、証券取引所で取引されるようになったからだ。

ブラジル経済が原油価格の高騰やイラン・イラク戦争によってインフレ危機に陥ったとき、同社はまさにこの部門に支えられていたのである。

財務上の損失

1979年から1980年にかけて、ブラジルは全面的な経済統制解除の時期を迎え、一族の石油会社、スタールバーガー氏が株式を保有する銀行、そしてルイスが働いていた証券会社までもが直接影響を受けた。

恋愛の幸福と初期の仕事上の成功に恵まれた時期であったが、家族にとっては経済的に大きな損失を被った時期でもあった。

ルイス・スタールベルガーは、石油危機のさなかに倒産した石油化学会社の負債を返済するため、銀行を売却しなければならなかった。 相続人はその後、オーナーから従業員になった。

このような損失の渦の中で、金で成功したルイスは金属王と呼ばれ、成功への扉を開いた。

結局のところ、彼は、国が経験した最悪の経済シナリオに直面しても、金を当時最も安全で収益性の高い投資とすることに成功したのである。

彼の名声は市場を駆け巡り、中央銀行のチームに招かれた。当時の中央銀行総裁は、あの内気な少年に、拡大する分野を管理し、専門化する巨大な能力を見たからだと言った。

新しい方法

1990年代に入ると、新政権が誕生し、ブラジル経済も落ち着きを取り戻した。 フェルナンド・コロール次期大統領が市場を開放し、金の争奪戦が始まるまでは。

これによってブラジルの金枝は完全に途絶えたが、経済の開放は株式市場に投資する人々にとって多くの可能性をもたらした。

その後、投資ファンド市場は、リアル・プランと1995年の規制の枠組みによって、強固で力強いものとなった。

年後の1997年、シュトゥールベルガーはついに勇気を出して自分のファンドを設立した。

オー・ヴェルデ（彼が応援するサッカーチーム、パルメイラスへのオマージュ）は、100万ドルの資産で設立され、その半分は、市場を活性化させるために投資したBM&Fと、5千レアルから投資できる小口顧客からのものである。

運か勇気か？

市場の次のステップを垣間見る能力は、24年間、会社が毎年利益を上げるのを見てきた経営者の特徴である。

アジア危機がブラジル経済を直撃し、政府が金利引き上げを余儀なくされた1997年に、そのような最初の名手が現れた。

当時、彼はレアルがドルに対して切り下げられるという不利なシナリオを描いていた。

スタールバーガーはセリックレートの上昇を信じて先物を買ったが、そうはならなかった。

その後、危機は全大陸に広がり、セリック率は19%から40%に上昇した。 結果、グリーン初年度は29%の上昇となった。

グリーンが歴史を作った

1998年から1999年にかけて、ヴェルデは、当初は資産を保護するためにドルに投資した。

当時、1レアルは1ドルの価値があったが、ルイス・スタールベルガーは、さまざまな国籍の企業が競争するグローバル化した市場の前では、この平価は維持できないと考えた。

年明け、2人の長女を連れてフォス・ド・イグアスを旅行していたとき、シュトゥールベルガーは中央銀行の総裁が倒れるという知らせを受けた。

自動的に市場は絶望に陥り、ドルは暴騰し、そのシナリオからより利益を得られる輸出企業を買い占めた。

今回もヴェルデは135％の利益を上げ、500万レアルの資産を倍増させた。

政治的変化

2002年は再び選挙の年であり、例年通り、経済統制政策の可能性を前に市場は不安定になった。

候補者は新自由主義政党のジョゼ・セラ氏と社会主義政党のルーラ氏だった。

世論調査は新自由主義者の勝利を示唆していたが、市場は平静を保っていた。

ブラジルの株式市場は下落に転じ、ドルは日に日に上昇した。 市場はすでに、社会主義大統領が誕生する可能性に苦しんでいた。

金融市場が恐れていたこのような偏見にもかかわらず、将来の政府のメンバーは、演説や会議を通じて投資家を安心させることに専念した。

ルイスはそのひとつに出席し、2003年中に経済が安定すること、ルーラが無目的な介入で国を破滅させないこと、さらに議会が政府から送られるすべての提案を承認することを約束し、信任を与えることを決めた。

ヴェルデはまたもや逆張りをして、2002年にやはり下落する証券を購入した。 予測は的中し、2003年には株式市場は100％上昇し、ヴェルデはその賭けで多くの利益を得た。

偉大なるマネージャー

設立から24年間、ヴェルデが6.4％の赤字を出したのは2008年のみで、会社の流動性には影響しなかったが、優れた経営者でもミスを犯す可能性があることを示す結果となった。

しかし、彼が完全に間違っていたわけではなく、株式市場が実際よりも早く回復するという予測を立てただけで、結局は予測よりも上昇に時間のかかる株を買っただけだったのは事実だ。

このような状況を踏まえ、マネジャーは投資家に対し、決断を下すことがいかに勇敢であり、同時にリスキーであるかを伝える手紙を送った。

しかし、その痛恨の損失はあっという間に過ぎ去り、2009年には前年比50％以上のプラスとなった。

時は流れ、あの内気で不器用な少年は、勇気と大胆さに満ちた偉大な財務責任者になった。

ルイス・スタールバーガーは長年にわたって何百万もの取引を行い、それなりの収入を得てきた。

ヴェルデの成功により、スタールバーガーはすでに事業を拡大し、ヴェルデ・アセット・マネジメントとクレディ・スイスを設立した（前者はコントローラーとして、後者はマイノリティ・パートナーとして）。

偉大なファンドマネージャー、ルイス・スタールバーガーは66歳だが、引退は考えていない。 彼は、90歳になっても現役で活躍するもう一人の億万長者、ジョージ・ソロスに倣いたいと考えている。

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