Najväčší správca fondov v Brazílii, Luis Stuhlberger Nikdy si nemyslel, že sa dostane tak ďaleko.

Aspoň tak to hovoril na začiatku svojej kariéry, keď sa od školských čias definoval ako chlapec bez mnohých vlastností.

Sám svoju osobnosť opisuje ako inteligentného chlapca, a to je všetko, čím je. Nebyť toho, medzi svojimi známymi by zostal nepovšimnutý.

Neistý chlapec, ktorý mal problémy so sebavedomím, sa cítil byť škaredým káčatkom triedy a nikdy si nevedel predstaviť, že by sa mohol stať profesionálne úspešným mužom.

Napriek tomu dosiahol významné postavenie a jeho spoločnosť Verde Asset Management je v súčasnosti najväčší správca fondov na trhu .

Len v kategórii viactrhových fondov je pod jej dohľadom približne 26 miliárd realov, okrem aktív v hodnote 49 miliárd realov.

Spoločnosť, ktorú založil v roku 1997, dosiahla výnos viac ako 18 000 % a zaznamenala zisk v každom roku okrem roku 2008, keď celý svet utrpel straty v dôsledku majetkovej a finančnej krízy, ktorá sa začala v Spojených štátoch.

Ako sa mu podarilo dostať tak ďaleko? To sa dozvieme v tomto článku.

Kto je Luis Stuhlberger?

Luis, dedič stavebnej spoločnosti, ktorá nesie priezvisko jeho rodiny, študoval na jednej z najlepších škôl v São Paulo, Bandeirantes. V meste, kde sa aj narodil, študoval stavebné inžinierstvo na Polytechnickej škole Univerzity São Paulo (USP).

Vždy vynikal svojou inteligenciou, ale nechcel sa venovať inžinierstvu pod vplyvom svojho otca, ktorý v nádeji, že bude pokračovať v rodinnom podnikaní, investoval aj do banky a petrochemickej spoločnosti.

Svoju kariéru však nezačal v otcovej spoločnosti, ani na finančnom trhu.

Po skončení štúdia v roku 1977 nastúpil rovno na špecializovaný kurz vo Fundação Getúlio Vargas, ktorý ho akreditoval na prácu v spoločnosti Hedging-Griffo, ktorá pôsobila ako maklér pre banku, v ktorej mal Stuhlbergerov otec akcie.

Ale nič z toho z neho neurobilo sebavedomého človeka. Luis uznáva, že má vytrvalosť a disciplínu, vlastnosti, ktoré sú veľmi charakteristické pre niekoho, kto vždy tvrdo študoval.

Podľa slov samotného Luisa sa však až po svadbe s Lilian, svojou 40-ročnou manželkou, mohol cítiť schopnejší.

Aj vďaka nej si Stuhlbergerová začala budovať spoločenský život, navštevovať podujatia a nadväzovať vzťahy s ľuďmi okolo seba. Len tak dokázala odložiť svoju plachosť.

Lilian bola zlomovým bodom v manažérovom živote. Hovorí, že je veľmi inteligentný, ale aj nešikovný. Spolu splodili tri dcéry.

Luis a jeho manželka Lílian, s ktorou má tri dcéry: Dianu, Renatu a Beatriz.

Kariéra Luisa Luisa Stuhlbergera

Banková maklérska spoločnosť, v ktorej začínal svoju kariéru, nebola veľkou firmou, ale s vyhliadkou na rast otvoril novú oblasť firmy: komodity.

Luis sa presadil práve v tomto sektore, najprv na trhu so zlatom a kávou, potom na trhu so zlatom, čo bol odvážny krok, keďže zlato bolo v roku 1982 komercializované ako finančné aktívum a mohlo sa s ním obchodovať na burze.

Spoločnosť sa stala referenciou na trhu so zlatom a práve toto odvetvie ju udržalo počas nasledujúcich rokov, keď sa brazílska ekonomika dostala do inflačnej krízy spôsobenej veľmi vysokou cenou ropy a vojnami v Iráne a Iraku.

Finančné straty

V rokoch 1979 až 1980 Brazília prechádzala obdobím úplnej hospodárskej dekontroly, ktorá priamo zasiahla rodinnú ropnú spoločnosť, banku, v ktorej mal pán Stuhlberger akcie, a dokonca aj maklérsku spoločnosť, v ktorej Luís pracoval.

Hoci to bolo obdobie šťastia v láske a prvých profesionálnych úspechov, pre rodinu to bolo obdobie veľkých finančných strát.

Luis Stuhlberger musel banku predať, aby splatil dlhy petrochemickej spoločnosti, ktorá skrachovala uprostred ropnej krízy. Z dediča sa potom stal zamestnanec.

Úspechy so zlatom priniesli Luisovi prezývku kráľ kovov a otvorili mu dvere k úspechu.

Napokon sa mu podarilo urobiť zo zlata najbezpečnejšiu a najvýnosnejšiu investíciu v tom čase, a to aj napriek najhoršiemu ekonomickému scenáru, ktorým krajina prechádzala.

Jeho sláva obletela trh a centrálna banka ho pozvala do svojho tímu, pretože jej vtedajší riaditeľ povedal, že v tomto plachom chlapcovi vidí obrovskú schopnosť riadiť a profesionalizovať expandujúce oblasti.

Nové spôsoby

Prišli 90. roky a s nimi nová vláda a nádej na pokojnejšie časy v brazílskom hospodárstve. Až kým zvolený prezident Fernando Collor neotvoril trh a nepriniesol konkurenciu pre zlato.

Hoci to úplne zlomilo brazílsku zlatú vetvu, otvorenie ekonomiky prinieslo veľa možností pre tých, ktorí investovali na akciovom trhu.

Trh investičných fondov teda získal robustnosť a silu vďaka Reálnemu plánu a dokonca aj regulačnému rámcu v roku 1995.

Po dvoch rokoch, v roku 1997, Stuhlberger konečne nabral odvahu a založil vlastný fond.

O Verde (pocta futbalovému tímu, ktorému fandí - Palmeiras) bola vytvorená s aktívami vo výške 1 milión, polovica od BM&F, ktorá investovala na podporu trhu, a od malých klientov s investíciami od 5 tisíc R$.

Šťastie alebo odvaha?

Schopnosť predvídať ďalšie kroky na trhu je charakteristickou črtou manažéra, ktorý za 24 rokov svojej činnosti zaznamenal každoročný zisk.

Prvý takýto majstrovský krok prišiel v roku 1997, keď brazílsku ekonomiku zasiahla ázijská kríza a prinútila vládu zvýšiť úrokové sadzby.

V tom čase si predstavoval nepriaznivý scenár pre real, ktorý by bol devalvovaný voči doláru, čo by vláde nedávalo inú možnosť ako zvýšiť úrokovú sadzbu.

Stuhlberger kúpil futures kontrakty v presvedčení, že sadzba Selic sa zvýši, čo sa nestalo.

V nasledujúcich dňoch sa kríza rozšírila na všetky kontinenty a miera Selicu sa zvýšila z 19 % na 40 %. Výsledok, prvý rok zelenej a zisk 29 %.

Zelená sa zapísala do histórie

V rokoch 1998 až 1999 spoločnosť Verde urobila ďalší majstrovský krok, keď investovala do dolárov, pôvodne s cieľom ochrániť svoj majetok.

V tom čase mal jeden real hodnotu jedného dolára, ale Luis Stuhlberger sa domnieval, že túto paritu nemožno udržať vzhľadom na globalizovaný trh, na ktorom si konkurujú spoločnosti rôznych národností.

Na prelome rokov, keď cestoval so svojimi dvoma najstaršími dcérami do Foz do Iguaçu, sa Stuhlberger dozvedel, že prezident centrálnej banky padne.

Trh automaticky prepadol zúfalstvu a dolár išiel na dračku, pričom sa začali skupovať vyvážajúce spoločnosti, ktoré by z tohto scenára profitovali viac.

Spoločnosť Verde opäť dosiahla zisk, tentoraz 135 %, a zdvojnásobila svoje aktíva vo výške 5 miliónov R$.

Politické zmeny

Písal sa rok 2002, opäť volebný rok, a ako zvyčajne, trh sa stal nestabilným v súvislosti s možnosťou politiky kontroly nad hospodárstvom.

Kandidovali José Serra z neoliberálnej strany a Lula zo socialistickej strany.

Zatiaľ čo prieskumy ukazovali na víťazstvo neoliberála, trh zostával pokojný, až kým sa v istom momente dopredu neposunul protikandidát a všetko nenasvedčovalo obratu.

Brazílsky akciový trh vtedy začal klesať a dolár zo dňa na deň rástol. Trh už trpel možnosťou socialistického prezidenta.

Napriek tejto tendencii, ktorej sa finančný trh obával, sa členovia budúcej vlády venovali ubezpečovaniu investorov prostredníctvom prejavov aj stretnutí.

Luis sa zúčastnil na jednom z nich a rozhodol sa mu vysloviť dôveru. Sľúbil, že v roku 2003 sa hospodárstvo stabilizuje, že Lula nezničí krajinu bezúčelnými zásahmi a že Kongres schváli všetky návrhy, ktoré mu vláda zašle.

Spoločnosť Verde opäť išla proti prúdu a ešte v roku 2002 nakúpila cenné papiere, ktoré klesali. Predpovede sa potvrdili a v roku 2003 sa akciový trh zhodnotil o 100 %, vďaka čomu spoločnosť Verde zarobila veľa na prijatých stávkach.

Veľký manažér

Za 24 rokov existencie spoločnosti Verde bola strata 6,4 % zaznamenaná len v roku 2008, čo síce neovplyvnilo likviditu spoločnosti, ale ukázalo, že aj dobrý manažér môže urobiť chybu.

Je však pravda, že sa úplne nezmýlil, len predpovedal, že akciový trh sa zotaví rýchlejšie, ako sa skutočne zotavil, a nakoniec nakúpil akcie, ktorých zhodnotenie trvalo dlhšie, ako predpovedal.

Vzhľadom na to poslal manažér investorom list, v ktorom ich informoval o tom, že rozhodovanie je odvážne a zároveň riskantné.

Táto bolestivá strata však rýchlo pominula a v roku 2009 nasledoval medziročný nárast o viac ako 50 %.

Čas plynul a z plachého, neohrabaného chlapca sa stal skvelý finančný manažér, plný odvahy a smelosti.

Luis Stuhlberger v priebehu rokov uskutočnil milióny transakcií, ktoré mu vyniesli slušné peniaze.

Vďaka úspechu spoločnosti Verde Stuhlberger už rozšíril svoje podnikanie a vytvoril spoločnosti Verde Asset Management a Credit Suisse - prvú ako kontrolór, druhú ako menšinový partner.

Veľký správca fondov Luis Stuhlberger má 66 rokov a na dôchodok nepomýšľa. Chce nasledovať príklad Georgea Sorosa, ďalšieho miliardára, ktorý je aktívny aj vo veku 90 rokov.

Ak sa vám tento článok páčil, na stránke Capitalist nájdete oveľa viac!