Le plus grand gestionnaire de fonds au Brésil, Luis Stuhlberger Il n'aurait jamais cru qu'il irait aussi loin.

C'est du moins ce qu'il disait au début de sa carrière, lorsqu'il se définissait comme un garçon sans beaucoup de qualités, depuis ses années d'école.

Il décrit lui-même sa personnalité comme celle d'un garçon intelligent, et c'est tout ce qu'il est. Sans cela, il passerait inaperçu parmi ses connaissances.

Peu sûr de lui et souffrant de problèmes d'estime de soi, le garçon se sentait le vilain petit canard de la classe et n'avait jamais imaginé qu'il pourrait devenir un homme qui réussirait professionnellement.

Pourtant, il a atteint une position de pouvoir importante, et sa société, Verde Asset Management, est actuellement la plus grande entreprise de l'Union européenne. le plus grand gestionnaire de fonds du marché .

Sous sa tutelle se trouvent environ 26 milliards de reais dans la seule catégorie des fonds multimarchés, en plus de 49 milliards de reais d'actifs.

L'entreprise, qu'il a fondée en 1997, a généré un rendement de plus de 18 000 %, enregistrant des bénéfices chaque année sauf en 2008, année où le monde entier a subi les conséquences de la crise immobilière et financière qui a débuté aux États-Unis.

C'est ce que nous allons découvrir dans cet article.

Qui est Luis Stuhlberger ?

Héritier d'une entreprise de construction qui porte le nom de sa famille, Luis a fait ses études dans l'une des meilleures écoles de São Paulo, Bandeirantes, puis, dans sa ville natale, à l'École polytechnique de l'Université de São Paulo (USP), où il a suivi des cours d'ingénierie civile.

Il s'est toujours distingué par son intelligence, mais n'a pas voulu poursuivre des études d'ingénieur, influencé par son père qui, dans l'espoir de poursuivre l'entreprise familiale, M. Stuhlberger avait également des investissements dans une banque et une société pétrochimique.

Mais ce n'est pas dans l'entreprise de son père qu'il a commencé sa carrière, ni sur le marché financier.

Après avoir obtenu son diplôme en 1977, il a suivi un cours de spécialisation à la Fundação Getúlio Vargas, ce qui lui a permis de travailler chez Hedging-Griffo, une société qui jouait le rôle de courtier pour une banque dans laquelle le père de Stuhlberger détenait des actions.

Mais rien de tout cela n'a fait de lui un homme confiant : Luis reconnaît qu'il a de la persévérance et de la discipline, des traits très caractéristiques de quelqu'un qui a toujours étudié avec acharnement.

Cependant, selon Luis lui-même, ce n'est qu'après avoir épousé Lilian, sa femme depuis 40 ans, qu'il s'est senti plus capable.

C'est également avec elle que Stuhlberger a commencé à se construire une vie sociale, à assister à des événements et à nouer des relations avec les gens qui l'entouraient. C'est seulement ainsi qu'elle a pu mettre de côté sa timidité.

Lilian a été le tournant dans la vie du manager. Elle dit qu'il est très intelligent, mais aussi maladroit. Ensemble, ils ont eu trois filles.

Luis et sa femme Lílian, avec qui il a trois filles : Diana, Renata et Beatriz.

Parcours de Luis luis Stuhlberger

La société de courtage bancaire où il a commencé sa carrière n'était pas une grande entreprise, mais dans une perspective de croissance, il a ouvert un nouveau secteur de la société : les matières premières.

C'est dans ce secteur que Luis a fait ses armes, d'abord sur les marchés des lingots et du café, puis sur le marché de l'or, une démarche audacieuse puisque l'or a été commercialisé en tant qu'actif financier en 1982 et qu'il pouvait être négocié en bourse.

L'entreprise est devenue une référence sur le marché de l'or et c'est précisément ce secteur qui l'a soutenue au cours des années suivantes, lorsque l'économie brésilienne est entrée dans une crise inflationniste, causée par le prix très élevé du pétrole et les guerres en Iran et en Irak.

Pertes financières

Entre 1979 et 1980, le Brésil a connu une période de décontrôle économique total, qui a directement affecté la société pétrolière familiale, la banque dans laquelle M. Stuhlberger détenait des actions et même la société de courtage où Luís travaillait.

Si cette période a été marquée par le bonheur amoureux et les premiers succès professionnels, elle a également été marquée par de lourdes pertes financières pour la famille.

Luis Stuhlberger a dû vendre la banque pour éponger les dettes de l'entreprise pétrochimique, qui a fait faillite en pleine crise pétrolière. L'héritier est alors passé du statut de propriétaire à celui d'employé.

Dans ce tourbillon de pertes, le succès avec l'or a valu à Luis le surnom de roi du métal et lui a ouvert les portes du succès.

Après tout, il a réussi à faire de l'or l'investissement le plus sûr et le plus rentable de l'époque, même face au pire scénario économique que connaissait le pays.

Sa renommée fait le tour du marché et il est invité par la Banque centrale à rejoindre son équipe, car son directeur de l'époque dit voir dans ce garçon timide une énorme capacité à gérer et à professionnaliser des domaines en expansion.

Nouvelles voies

Les années 1990 sont arrivées, avec un nouveau gouvernement et l'espoir d'un retour au calme dans l'économie brésilienne, jusqu'à ce que le président élu Fernando Collor ouvre le marché et introduise la concurrence pour l'or.

Bien que cela ait complètement brisé la branche aurifère du Brésil, l'ouverture de l'économie s'est accompagnée de nombreuses possibilités pour ceux qui investissaient sur le marché boursier.

Le marché des fonds d'investissement a donc gagné en robustesse et en force avec le Plan Real et même un cadre réglementaire en 1995.

Deux ans plus tard, en 1997, Stuhlberger a finalement trouvé le courage de créer son propre fonds.

O Verde (en hommage à l'équipe de football qu'il supporte - Palmeiras) a été créée avec des actifs d'un million, dont la moitié provient de BM&F, qui a investi pour encourager le marché, et de petits clients, avec des investissements à partir de 5 000 R$.

Chance ou courage ?

La capacité à entrevoir les prochaines étapes du marché est une caractéristique du gestionnaire qui, en 24 ans, a vu son entreprise réaliser des bénéfices chaque année.

Le premier coup de maître a eu lieu en 1997, lorsque la crise asiatique a frappé l'économie brésilienne et contraint le gouvernement à relever les taux d'intérêt.

A l'époque, il avait imaginé un scénario défavorable pour le Real qui serait dévalué par rapport au dollar, ce qui ne donnerait au gouvernement d'autre alternative que d'augmenter le taux d'intérêt.

Stuhlberger a acheté des contrats à terme, croyant que le taux Selic augmenterait, et cela n'a pas marché.

Dans les jours qui suivent, la crise s'étend à tous les continents et le taux Selic passe de 19% à 40%. Résultat, première année du Vert et un gain de 29%.

Le vert est entré dans l'histoire

Entre 1998 et 1999, Verde a réalisé un autre coup de maître en investissant en dollars, initialement pour protéger ses actifs.

À l'époque, un real valait un dollar, mais Luis Stuhlberger a estimé que cette parité ne pouvait pas être maintenue face à un marché mondialisé dans lequel des entreprises de différentes nationalités étaient en concurrence.

Au début de l'année, alors qu'il se rendait à Foz do Iguaçu avec ses deux filles aînées, Stuhlberger a appris que le président de la Banque centrale allait tomber.

Automatiquement, le marché a sombré dans le désespoir et le dollar s'est envolé, achetant les entreprises exportatrices qui profiteraient davantage de ce scénario.

Une fois de plus, Verde a réalisé des bénéfices, cette fois avec un gain de 135 %, doublant ses actifs de 5 millions de BRL.

Changements politiques

C'était en 2002, une fois de plus une année électorale, et comme d'habitude, le marché est devenu instable face à la possibilité d'une politique de contrôle de l'économie.

Les candidats étaient José Serra du parti néolibéral et Lula du parti socialiste.

Alors que les sondages annonçaient la victoire du néolibéral, le marché est resté calme, jusqu'à ce que le candidat adverse prenne de l'avance et que tout indique un retournement de situation.

La bourse brésilienne a alors commencé à chuter et le dollar s'est apprécié de jour en jour. Le marché souffrait déjà de l'éventualité d'un président socialiste.

Malgré ce biais, redouté par le marché financier, les membres du futur gouvernement se sont attachés à rassurer les investisseurs par des discours et des réunions.

Luis a assisté à l'une d'entre elles et a décidé de lui accorder un vote de confiance. La promesse était qu'en 2003, l'économie se stabiliserait, que Lula ne briserait pas le pays avec des interventions inutiles et, en outre, que le Congrès approuverait toutes les propositions envoyées par le gouvernement.

Une fois de plus, Verde est allé à contre-courant et, toujours en 2002, a acheté des titres en baisse. Les prévisions se sont confirmées et, en 2003, le marché boursier s'est apprécié de 100 %, ce qui a permis à Verde de gagner beaucoup d'argent grâce aux paris effectués.

Le grand manager

En 24 ans d'existence, la seule année où Verde a subi une perte de 6,4 % a été 2008. Un résultat qui n'a pas affecté la liquidité de l'entreprise, mais qui a démontré que même un bon gestionnaire peut faire des erreurs.

Il est vrai, cependant, qu'il ne s'est pas complètement trompé, il a simplement prédit que le marché boursier se redresserait plus rapidement qu'il ne l'a fait en réalité, et il a fini par acheter des actions qui ont mis plus de temps à s'apprécier qu'il ne l'avait prédit.

Dans ce contexte, le gestionnaire a envoyé une lettre aux investisseurs pour les informer que la prise de décision est à la fois courageuse et risquée.

Mais cette perte douloureuse s'est rapidement dissipée, et le gain de plus de 50 % en 2009 s'est poursuivi d'année en année.

Le temps a passé et ce garçon timide et maladroit est devenu un grand gestionnaire financier, plein de courage et d'audace.

Luis Stuhlberger a effectué des millions de transactions au fil des ans, ce qui lui a permis de gagner beaucoup d'argent.

Avec le succès de Verde, M. Stuhlberger a déjà élargi ses activités en créant Verde Asset Management et le Credit Suisse - le premier en tant que contrôleur, le second en tant qu'associé minoritaire.

À 66 ans, le grand gestionnaire de fonds Luis Stuhlberger n'envisage pas de prendre sa retraite et veut suivre l'exemple de George Soros, un autre milliardaire toujours actif à l'âge de 90 ans.

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