Michael Burry Profile

სრული სახელი:	Michael James Burry
ოკუპაცია:	ინვესტორი, Scion Asset Management-ის მენეჯერი
დაბადების ადგილი:	სან ხოსე, კალიფორნია, შეერთებული შტატები
დაბადების თარიღი:	9 ივნისი, 1971
წმინდა ქონება:	200 მილიონი აშშ დოლარი

Dr. მაიკლ ბერი არის ექიმი ტრენინგით და, გარდა ამისა, ინვესტორი და ჰეჯ-ფონდის მენეჯერი, რომელმაც იწინასწარმეტყველა და ისარგებლა 2008 წელს სუბპრაიმ იპოთეკური კრიზისიდან.

Იხილეთ ასევე: R$2 კუპიურა შეიძლება რამდენიმე წელიწადში მეტი ღირდეს! გაიგე

ასევე წაიკითხეთ: Mark Mobius: განვითარებადი ბაზრების ტრაექტორია. გურუ

ამ სტატიაში ჩვენ გავაშუქებთ Dr. მაიკლ ბერიმ იცის რა ხდებოდა ფინანსური კრიზისის ფონზე, მაგრამ ასევე, როგორც Dr. ბერიმ თავიდან აიცილა კრიზისი.

უოლ სტრიტის წინააღმდეგ ფსონების დადება

2000-იანი წლების დასაწყისისთვის მსხვილმა ბანკებმა თავიანთი სახსრები სრულად მიმართეს სუბპრაიმ იპოთეკური ობლიგაციების ბაზარზე (იპოთეკები საშუალოზე დაბალი საკრედიტო რეიტინგით). რომელიც განიცდიდა საბედისწერო სტრუქტურულ სისუსტეებს.

მაგრამ ზოგიერთი საზრიანი ინვესტორისთვის, რომლებმაც დაინახეს იპოთეკური ობლიგაციები ისეთი, როგორიც სინამდვილეში იყო, ბანკების მიოპია წარმოადგენდა შეუდარებელ შესაძლებლობას. მათ შეეძლოთ უოლ სტრიტის პოზიციის წინააღმდეგ ფსონის დადება და უზარმაზარი მოგების მიღება.

Dr. მაიკლ ბერი სტივ ეისმანთან ერთად სკეპტიკურად იყო განწყობილი (რბილად რომ ვთქვათ)მისი ფსონი სრულად შესრულდა.

მაგრამ 2007 წელს ზემოაღნიშნული სუბპრაიმების ვარდნა დაიწყო, საიონის ბედი შეიცვალა, ისევე როგორც Dr. მაიკლ ბერიმ ინვესტორებს უთხრა, რომ აპირებდა წასვლას. 2007 წლის პირველ კვარტალში Scion 18%-ით გაიზარდა. სესხები ცუდად მუშაობდა და მსესხებლები უფრო მაღალი პროცენტით ზარალდნენ. კანონპროექტი საბოლოოდ შემოვიდა უოლ სტრიტზე.

იპოთეკური სესხის მხოლოდ ერთ ჯგუფში, რომელიც Scion-მა დადო ფსონი დეფოლტის წინააღმდეგ, იპოთეკა და ასევე გაკოტრება გაიზარდა 15,6%-დან 37,7%-მდე 2007 წლის თებერვლიდან ივნისამდე.

მსესხებლების მესამედზე მეტს ჰქონდა სესხების გადაუხდელობა. ტიტულები უცებ უსარგებლო გახდა. ასევე, სახლს ცეცხლი გაუჩნდა. ინვესტორები ცდილობდნენ გაეყიდათ ეს ობლიგაციები (მათი საწყისი ღირებულების ფრაქციით) ან ეყიდათ დაზღვევა იმ ცუდ ფსონებზე, რომლებსაც ისინი აიღეს - დაზღვევა, რომელსაც ახლა მაიკ ბერი ფლობდა.

ყველაზე დიდი სავაჭრო ზარალი ისტორიაში

ბერი ფილმში "დიდი შორტი". ფონდის მენეჯერმა ითამაშა იპოთეკური ობლიგაციების ბაზრის კრახი, რამაც გამოიწვია 2008 წლის გლობალური ვარდნა.

როდესაც Morgan Stanley საბოლოოდ აღიარა დამარცხება და გავიდა ვაჭრობა, მათ დაკარგეს წმინდა $9 მილიარდი, ყველაზე დიდი სავაჭრო ზარალი უოლ სტრიტის ისტორიაში. 2007 წლის ბოლოს ბანკმა დაკარგა $37 მილიარდზე მეტისუბპრაიმ იპოთეკური ობლიგაციებისა და მასთან დაკავშირებული წარმოებულების ბაზარი. ჯამური ზარალი აშშ-ს subprime-თან დაკავშირებულ აქტივებზე საბოლოოდ გადააჭარბებს $1 ტრილიონს.

Dr. მაიკლ ბერიმ თავისი დიდი შორტი 31 აგვისტოს განაღდება. მისი მოგება 720 მილიონ დოლარზე მეტი იყო. თუმცა, მის გასაბრაზებლად, ინვესტორები, რომლებსაც ასე ნაკლებად სჯეროდათ მის სტრატეგიაში, არასდროს უხდიდნენ მას მადლობას ან ბოდიშს არ უხდიან მის ეთიკასა და გონიერებასაც კი.

ის ყოველთვის უარყოფდა ფულის მენეჯერის სტანდარტულ პოლიტიკას გადასახადის დაკისრების მიზნით. 2% მისი მართული აქტივების მთლიანი პორტფელის ზემოდან, ამიტომ თვლის, რომ ეს სხვა არაფერი იყო, თუ არა ინვესტორების მოტყუების საშუალება რეალური სამუშაოს შესრულების გარეშე.

ეს კეთილსინდისიერება მას ძვირად დაუჯდა, მაშინ როდესაც ის გადაიხადა სოლიდური პრემიები. საკრედიტო ბირჟები. თანამდებობის შესანარჩუნებლად თანამშრომლების გათავისუფლებაც კი მოუწია. მას შემდეგ, რაც მან თავისი საოცრად წარმატებული ფსონის წყალობით თავისი კლიენტები კიდევ უფრო გამდიდრა, მან გადაწყვიტა შეეცვალა კურსი და დაეწყო მათთვის საფასურის გადახდა.

Burry Today

ბერი კვლავ ჩართულია ინდუსტრიის ფინანსებში და ის არის ჯერ კიდევ აკეთებს პროგნოზებს იმის შესახებ, თუ რა შეიძლება წარიმართოს ეკონომიკაში. გარდა ამისა, მან 2008 წელს გააუქმა თავისი კომპანია, რათა ფოკუსირება მოახდინოს მის პირად ინვესტიციებზე. სავარაუდოა, რომ მაიკლ ბერის აქვს აწმინდა ღირებულება დაახლოებით $200 მილიონია.

მოგწონთ შინაარსი? შემდეგ, ჩვენი ბლოგის დათვალიერებით, იხილეთ მეტი სტატია მსოფლიოში ყველაზე მდიდარი და წარმატებული მამაკაცების შესახებ!

ნდობაზე, რომლითაც უოლ სტრიტმა გაყიდა იპოთეკური ფასიანი ქაღალდები. ბერი იყო კიდევ ერთი ფინანსური აუტსაიდერი, რომელიც ჩავიდა უოლ სტრიტში არატრადიციული ფონით და უნიკალური ცხოვრებისეული ისტორიით.

მან დაკარგა თვალი ორი წლის ასაკში, როდესაც იგი ამოიღეს კიბოს იშვიათი ფორმის გამო. Ექიმი. მაიკლ ბერი ატარებდა შუშის თვალს, რათა შეეცვალა ის, რაც დაკარგა.

ბერი მოგვიანებით შენიშნავდა, რომ ამით მას სამყარო სხვაგვარად, პირდაპირი და გადატანითი მნიშვნელობით ენახა. შესაძლოა, თვითშეგნების გამო, მას ჰქონდა პრობლემები ინტერპერსონალურ ურთიერთობებთან დაკავშირებით და თავი მარტოხელა მგლად მიაჩნდა.

საზოგადოებრივი ბრძოლების კომპენსაციის მიზნით (ის გაცილებით მოგვიანებით გაიგებდა, რომ ასპერგერის სინდრომით იყო დაავადებული. , აუტიზმის სპექტრის აშლილობა), მან ისწავლა მონაცემების გაანალიზება მკაცრი თვალით და დეტალებისთვის, ხედავდა შაბლონებს, რომლებსაც სხვა ვერავინ ხედავდა.

მაიკლ ბერი განათლებული ექიმი იყო, რომელმაც აღმოაჩინა ინვესტიციის ნიჭი და აქციების არჩევა, როდესაც სამედიცინო სკოლაში სწავლობდა 1990-იან წლებში, ლეგენდარული ინვესტორის უორენ ბაფეტის სწავლების შესწავლის შემდეგ.

საინვესტიციო ბლოგი

ჩემს თავისუფალ დროს (რაც, როგორც სამედიცინო სტუდენტი, იშვიათი იყო) მან წამოიწყო საინვესტიციო ბლოგი, რომელიც სწრაფად გახდა ფავორიტი ტრეიდერებსა და საინვესტიციო ბანკირებს შორის - ყველა მათგანი შთაბეჭდილება მოახდინა.მისი, როგორც ახალბედის ინვესტიციის უნარით და იმ ფაქტით, რომ ის ამას აკეთებდა სამედიცინო სკოლაში სწავლის დროს.

როგორც ინვესტორი, Dr. მაიკლ ბერი სპეციალიზირებული იყო კომპანიების იდენტიფიცირებაში, რომელთა შეძენაც შეიძლებოდა მათი ლიკვიდაციის ღირებულებაზე ნაკლებ ფასად, ანუ იმ კომპანიების პოვნაში, რომლებსაც ბაზარი არ აფასებდა. ინვესტიციის ეს ფორმა ბუნებრივად შეეფერებოდა ანალიტიკურ და არატრადიციულ ბერის, რომელიც ხედავდა იმას, რაც სხვებს არ შეეძლოთ.

მისი ბლოგის წარმატებამ დაადგინა Dr. მაიკლ ბერი, როგორც ღირებულების ინვესტიციის აღიარებული ავტორიტეტი. საბოლოოდ, მან მიატოვა სამედიცინო სკოლა, რათა გაეგრძელებინა კარიერა ფინანსებში. ჯოელ გრინბლატმა Gotham Capital-მა შესთავაზა ბერის ერთი მილიონი დოლარი საკუთარი ფონდის, Scion Capital-ის დასაწყებად.

Scion ფონდი სწრაფად აწვდიდა შედეგებს თავისი კლიენტებისთვის, უეჭველად გადახედვის გამო Burry-ის შეხედულებების გამო. რეალურ ღირებულებასა და რისკში. მან იცოდა როგორ დაემარცხებინა ბაზარი.

2001 წელს S&P ინდექსი დაეცა თითქმის 12%-ით, მაგრამ ინდექსი გაიზარდა 55%-ით. 2002 წელს S&P 22%-ზე მეტით დაეცა, მაგრამ Scion 16%-ით გაიზარდა. ბერი თვლიდა, რომ სტიმული იყო მამოძრავებელი ძალა ადამიანის ქცევის დიდი ნაწილის უკან. სხვა მენეჯერების უმეტესობამ უბრალოდ აიღო 2%-ით შემცირებული მთლიანი აქტივები თავიანთ პორტფელში, რაც მათ გამოიმუშავეს, მიუხედავად იმისა, თუ როგორ ასრულებდნენ მათ რეალურად.წავიდა.

Scion-მა სხვა გზა მიიღო, კლიენტებს მხოლოდ ფონდის ფუნქციონირებაზე გაწეული ფაქტობრივი ხარჯების ანაზღაურებას აძლევდა. ბერი დაჟინებით მოითხოვდა მოგებას მხოლოდ მაშინ, როცა მისი კლიენტები პირველები იღებდნენ სარგებელს.

Dr. მაიკლ ბერი

მაგრამ რა გააკეთა Dr. მაიკლ ბერი ასეთი წარმატებული? როგორ შეძლო მან მუდმივად დაემარცხებინა ბაზარი ასეთი დიდი სხვაობით? აღმოჩნდა, რომ ის არაფერს აკეთებდა განსაკუთრებულს. არ იყო პრივილეგირებული ინფორმაცია. მას არ გააჩნდა საიდუმლო ინფორმაცია ან სპეციალური ტექნოლოგია, რომელზეც უოლ სტრიტზე არავის არ ჰქონოდა წვდომა.

ის არაფერს აკეთებდა გარდა აქციების ყიდვისა და კომპანიების ფინანსური ანგარიშგების ანალიზისა. მაგრამ განცხადებების უბრალოდ გარჩევა განასხვავებს მას. სხვა არავინ აწუხებდა იმ რთული, დამღლელი სამუშაოს შესრულებას, რომელიც რეალურად სწავლობდა იმ კომპანიებს, რომლებშიც ისინი ინვესტიციებს ახორციელებდნენ.

Იხილეთ ასევე: გაიგეთ ამბავი ColaCola-ს ყვითელი ქუდის მიღმა

10-K Wizard-ის წელიწადში 100$ გამოწერამ მისცა Dr. მაიკლ ბერის წვდომა ყველა კორპორაციულ ფინანსურ ანგარიშზე, რომელიც მას ოდესმე დასჭირდებოდა.

თუ ეს არ მისცემდა იმას, რაც მას სჭირდებოდა, ის გაურკვეველი (თუმცა საჯაროდ ხელმისაწვდომი) სასამართლოს გადაწყვეტილებებსა და სამთავრობო მარეგულირებელ დოკუმენტებს გადასცემდა ინფორმაცია, რომელსაც შეუძლია შეცვალოს კომპანიებისა და ბაზრების ღირებულება. ის ეძებდა ინფორმაციას ისეთ ადგილებში, სადაც სხვას არავინ აწუხებდა.

Dr.მაიკლ ბერი და უძრავი ქონების ბაზარი

Dr. მაიკლ ბერი

მაიკლ ბერიმ დაინახა იშვიათი შესაძლებლობა უძრავი ქონების ობლიგაციების ბაზარზე, კიდევ ერთხელ, სადაც არავინ ეძებდა. მაგრამ ეს იყო გადახვევა მისი ჩვეული მიდგომიდან. დაბალფასიანი აქტივების ძებნის ნაცვლად, ის მიზნად ისახავდა სუბპრაიმების ბაზარს, რადგან დარწმუნებული იყო, რომ ის იყო გადაჭარბებული.

მაიკლ ბერი, დამახასიათებელი სიზუსტით, შეისწავლა ძირითადი სესხები, რომლებიც ქმნიან იპოთეკური სესხების აუზს. სათაურებში. მან დაინახა, რომ მსესხებლები, რომლებსაც არ აქვთ შემოსავალი და დოკუმენტაცია, იღებდნენ იპოთეკის უფრო და უფრო დიდ წილს.

სესხების გაცემის სტანდარტები დაინგრა სუბპრაიმ იპოთეკებზე ბაზრის დაუოკებელი მოთხოვნის ფონზე, რადგან სესხის მიმღებებმა შეიმუშავეს უფრო დახვეწილი საშუალებები. აშკარად არაკრედიტუნარიანი მსესხებლებისთვის ფულის გაცემის გასამართლებლად. როგორც ვნახეთ, ეს სესხები ხელახლა იფუთებოდა ფასიან ქაღალდებში და ყიდდა დიდი ბანკების მიერ.

World of Credit Exchanges

მაგრამ როგორც Dr. მოკლედ მაიკლ ბერი ამ ტიპის სათაურებს? მათი სტრუქტურა შეუძლებელს ხდიდა მათ სესხის აღებას, რადგან ამანათები ძალიან მცირე იყო ინდივიდუალურად იდენტიფიცირებისთვის. ბაზარს არ ჰქონდა მექანიზმი ისეთი ინვესტორისთვის, როგორიც ბერი იყო, რომელსაც სჯეროდა, რომ იპოთეკური ობლიგაციების ბაზარიsubprime არსებითად უსარგებლო იყო. მაგრამ ბერიმ იცოდა ამ პრობლემის გადაწყვეტა. ის აპირებდა საკრედიტო ვაჭრობის სამყაროში ჩაძირვას.

ბერიმ დაინახა, რომ ახლა მოქმედების დრო იყო. მას შემდეგ, რაც სუბპრაიმ სესხებზე ტიზერული განაკვეთები გაქრა და მსესხებლებმა დაიწყეს უფრო მაღალი საპროცენტო განაკვეთების დარტყმა (დაახლოებით ორ წელიწადში), გაჩნდებოდა დეფოლტის ტალღა, რომელიც დააჩოქებდა იპოთეკური ობლიგაციების ბაზარს. 3>

ერთხელ. რაც დაიწყო, ბევრი ინვესტორი სასოწარკვეთილი იქნებოდა იყიდოს დაზღვევა იმ ფასიან ქაღალდებზე, რომლებშიც მათ ინვესტიცია განახორციელეს - და ამის გაკეთების ერთადერთი გზა იქნება საკრედიტო სვოპები, რომელსაც Dr. მაიკლ ბერი ექნებოდა.

მაიკლ ბერი ქმნის საკრედიტო სვოპებს იპოთეკური ობლიგაციებისთვის

მაგრამ მის გეგმაში იყო პრობლემა: არ არსებობდა საკრედიტო სვოპები სუბპრაიმ იპოთეკური ობლიგაციებისთვის. ბანკებმა უნდა შექმნან ისინი. გარდა ამისა, მსხვილი კომპანიების უმეტესობას, რომლებსაც სურთ შექმნან ისინი, შეიძლება ჰქონდეთ გადახდისუნარიანობის პრობლემები და ვერ შეძლებენ რეალურად გადაიხადონ ანაზღაურება თავიანთ ბირჟებზე, თუ მათი განკითხვის დღის პროგნოზები ზუსტი იქნება. ისინი ზედმეტად ექვემდებარებოდნენ subprime-ს.

მან გაათავისუფლა Bear Stearns, მაგრამ ასევე Lehman Brothers, როგორც საკრედიტო სვოპის პოტენციური გამყიდველები, ამტკიცებდა, რომ ისინი ძალიან ღრმად იყვნენ ჩართულნი subprime-ის თამაშში, რათა შეეძლოთ მისი გადახდა, როდესაც ობლიგაციები ჩაიშალა.

2005 წელს,დაინტერესება მხოლოდ Deutsche Bank-მა და Goldman Sachs-მა გამოთქვეს. Ექიმი. მაიკლ ბერიმ მათთან მიაღწია შეთანხმებას გადახდის კონტრაქტის დასამყარებლად, რითაც გარანტირებული იყო გადახდა, რადგან ინდივიდუალური ობლიგაციები ვერ მოხერხდა. 2005 წლის მაისში მან იყიდა $60 მილიონი Deutsche Bank ბირჟებიდან, ანუ $10 მილიონი ყოველ ექვს ცალკეულ ობლიგაციებზე.

ბერიმ აირჩია ეს ობლიგაციები პროსპექტების წაკითხვის შემდეგ და დაინახა, რომ ისინი შედგებოდა ყველაზე საეჭვო ობლიგაციებისგან. subprime სესხები.

Milton's Opus

საბოლოოდ, Dr. მაიკლ ბერიმ შექმნა ცალკე ფონდი, სახელად Milton's Opus, რომელიც ეძღვნებოდა ექსკლუზიურად იპოთეკური ფასიან ქაღალდებში კრედიტის შეძენას და გაცვლას. 2005 წლის ოქტომბერში მან უთხრა თავის ინვესტორებს, რომ ისინი ახლა ფლობენ დაახლოებით 1 მილიარდ დოლარს ამ აქტივებიდან.

ზოგიერთი ინვესტორი აღშფოთებული იყო, რომ ბერიმ თავისი ფული ჩააბარა ასეთ სარისკო აზარტში. . აშშ-ს საბინაო ბაზარი არასოდეს დაინგრა ისე, როგორც ბერი იწინასწარმეტყველა. მაგრამ ბერიმ ასევე იცოდა, რომ ტოტალური დნობა არ იყო საჭირო იმისათვის, რომ დიდი მოგება მიეღო. როგორც სვოპები იყო სტრუქტურირებული, ის ბედს გამოიმუშავებდა, თუ იპოთეკური აუზების თუნდაც მცირე ნაწილი არასწორედ წარიმართებოდა. თუმცა, როგორც ჩანს, ბანკებმა ძლივს გაიგეს, რა მიყიდეს მას.

მაგრამ რამდენიმე თვეში ბაზარმა დაიწყო სიბრძნის დანახვა.საწყისი Dr. მაიკლ ბერი. 2005 წლის ბოლომდე, Goldman Sachs-ის, Deutsche Bank-ისა და Morgan Stanley-ის სავაჭრო მაგიდების წარმომადგენლები სთხოვდნენ ბერის, უკან გაეყიდა მის მიერ ნაყიდი საკრედიტო სვოპები - ძალიან დიდ ფასებში. მისი უეცარი ინტერესი ამ ფინანსური ინსტრუმენტისადმი, რომლის შექმნაშიც რამდენიმე თვით ადრე დაეხმარა მათ, მხოლოდ ერთ რამეს ნიშნავდა: იპოთეკური სესხები მარცხს იწყებდნენ.

არასაკმარისად სწრაფი

თავდაპირველად, ბანკებმა და სარეიტინგო სააგენტოებმა არ აღიარეს, რომ რამე არასწორი იყო. ექიმი მაიკლ ბერი დარწმუნებული იყო, რომ მისი ფსონი უძრავი ქონების ბაზრის წინააღმდეგ გამართლებული იქნებოდა.

მაგრამ ეს იყო ძვირადღირებული თანამდებობა და ის, რაც მის მდიდარ კლიენტებს მნიშვნელოვან ფულს უჯდებოდა აქ და ახლა, როგორც ის განაგრძობდა. თავის ბანკებს უნდა ევალოს მის მიერ შეძენილ საკრედიტო ბირჟებზე პრემიები. პირველად, Burry-მ არასაკმარისი შედეგი გამოიღო ბაზარზე. 2006 წელს S&P 10%-ზე მეტი გაიზარდა - Scion-მა დაკარგა 18,4%.

Investor Revolt

ბერი გაოცებული იყო ბაზრის ქცევით. იპოთეკური მომსახურების მიმწოდებლის მონაცემები კვლავ გაუარესდა, რადგან 2006 წელი 2007 წელს გადავიდა (და თიზერის განაკვეთები ამოიწურა).

სესხების გაცემა სულ უფრო მაღალი ტარიფებით იკლებს, მაგრამ ობლიგაციების უზრუნველყოფის ფასი დაემატა ამ სესხებს.განაგრძობდა დაცემას. თითქოს სახლის ხანძრის დაზღვევის პოლისი გაძვირდა მას შემდეგ, რაც სახლი დაიწვა. ლოგიკა, პირველად, ჩავარდა Dr. მაიკლ ბერი. და ის ინვესტორების მხრიდან საპასუხო რეაქციას განიცდიდა, როდესაც მისმა კლიენტებმა დაიწყეს აჟიოტაჟი მისი ფონდიდან ფულის დაბრუნებაზე, ფიქრობდნენ, რომ ის იყო კრიმინალი ან შეშლილი.

ეს დიდი პრობლემა იყო ექიმისთვის. დამარხვა. ბარის ბანკებთან საკრედიტო სვოპის ხელშეკრულებებში იყო ენა, რომელიც საშუალებას აძლევდა უოლ სტრიტის დიდ ფირმებს გაეუქმებინათ თავიანთი ვალდებულებები Burry-ს მიმართ, თუ მათი აქტივები დაეცემა გარკვეულ დონეზე. მსხვილ ბანკებს შეეძლოთ ბლეფი გადალახონ კრიზისიდან, შეინარჩუნონ მაღალი იპოთეკური ობლიგაციების ფასები, აეყარონ ბერის საათს და აიძულონ იგი გააუქმოს თანამდებობა მანამ, სანამ კუპიურს დააგროვებდა. მისთვის (და მისი ინვესტორებისთვის, თუმცა ცოტა იყო დარწმუნებული) აუცილებელი იყო, რომ Scion-დან სახსრების მასობრივი გატანა არ მომხდარიყო. ისინი ყველაფერს დაკარგავდნენ, როცა ყველაფრის მოგებას აპირებდნენ.

Dr. მაიკლ ბერი Side-Pockets

მაშ რა გააკეთა ბერიმ? მან ინვესტორებს უთხრა, რომ არა, ისინი ფულს ვერ დაიბრუნებენ. ასე რომ, ამით მან თავისი ინვესტორების ფული „ჯიბეში ჩაიდო“ და იქამდე ინახავდა ინვესტიციას