Michael Burry Profile

Folsleine namme:	Michael James Burry
Berop:	Ynvestearder, manager fan Scion Asset Management
Berteplak:	San Jose, California, Feriene Steaten
Bertedatum:	9 juny 1971
Net Worth:	US$ 200 miljoen

Dr. Michael Burry is in dokter fan oplieding en boppedat in ynvestearder en hedgefûnsmanager dy't de subprime hypoteekkrisis yn 2008 foarsizze en profitearre fan.

Lês ek: Mark Mobius: trajectory of the emerging markets guru

Yn dit artikel sille wy dr. Michael Burry, wittende wat der barde op 'e eftergrûn fan' e finansjele krisis, mar ek, lykas Dr. Burry foarkommen de krisis.

Betting tsjin Wall Street

Tsjin 'e iere 2000's hienen de grutte banken har fûnsen folslein rjochte op 'e merk foar subprime hypoteekobligaasjes (hypoteek mei in kredytwurdearring ûnder medium), dy't te lijen hie fan fatale strukturele swakkens.

Mar foar guon ferstannige ynvestearders dy't hypoteekobligaasjes seagen foar wat se echt wiene, fertsjintwurdige de myopia fan 'e banken in kâns bûten fergeliking. Se koenen wedzjen tsjin de posysje fan Wall Street en rispje enoarme winsten.

Dr. Michael Burry wie, tegearre mei Steve Eisman, skeptysk (om it minste te sizzen)syn weddenskip wie folslein spile.

Mar doe't de earderneamde subprime-slumps yn 2007 begûnen, begûn Scion syn fortún te feroarjen, lykas Dr. Michael Burry hie ynvestearders ferteld dat hy gie. Yn it earste fearnsjier fan 2007 wie Scion werom mei 18%. De lieningen dogge it min en lieners waarden troffen mei hegere rintebetellingen. De rekken kaam einlings yn foar Wall Street.

Yn mar ien pool fan hypoteek dy't Scion wedzjen tsjin standerts, hypoteek en falliseminten stegen fan 15,6% nei 37,7% fan febrewaris oant juny 2007.

Mear dan in tredde fan de lieners wiene yn standert op har lieningen. Titels wiene ynienen nutteloos. Ek stie it hûs yn 'e brân. Ynvestearders wiene yn 'e war om dizze obligaasjes te ferkeapjen (foar in fraksje fan har oarspronklike wearde) of fersekering te keapjen foar de minne weddenskip dy't se hiene nommen - fersekering dy't Mike Burry no hie.

Grutste hannelsferlies yn 'e skiednis

Burry yn 'e film 'The Big Short'. Fûnsbehearder spielde op 'e crash fan' e hypoteekobligaasjemerk dy't de wrâldwide ynsinking fan 2008 delsloech.

Doe't Morgan Stanley einlings de nederlaach tajoech en de hannel útgong, ferlearen se in netto $9 miljard, it grutste hannelsferlies fan 'e Wall Street-skiednis. Oan 'e ein fan 2007 ferlear de bank mear as US $ 37 miljard trochmerk foar subprime hypoteekobligaasjes en relatearre derivaten. Totale ferliezen op US subprime-relatearre aktiva soene úteinlik $ 1 trillion boppe wêze.

Dr. Michael Burry jilde yn syn grutte koarte op 31 augustus. De winsten wiene mear as 720 miljoen dollar. Lykwols, ta syn fertriet, ynvestearders dy't sa'n bytsje leauwe yn syn strategy hiene him nea betanke of ferûntskuldigje him foar it betwifeljen fan syn etyk en sels syn ferstân.

Hy wegere altyd standert jildbehearderbelied om in fergoeding op te rekkenjen fan 2% fan 'e top fan syn totale portefúlje fan behearde aktiva, dêrom leaude dat dit neat mear wie as in manier om ynvestearders te ferrifeljen sûnder echt wurk te dwaan.

Dy yntegriteit koste him djoer wylst hy flinke preemjes betelle op syn credit útwikselings. Hy moast sels meiwurkers ûntslaan om syn posysje te behâlden. Neidat hy syn kliïnten noch riker makke mei syn wyld suksesfolle weddenskip, besleat hy de kursus om te kearen en har fergoedingen te begjinnen.

Burry Today

Burry is noch altyd belutsen by de finânsjes fan 'e yndustry, en hy is noch it meitsjen fan foarsizzingen oer wat der mis gean kin yn 'e ekonomy. Fierders likwidearre er syn bedriuw yn 2008 om him yn plak fan syn persoanlike ynvestearrings te rjochtsjen. It wurdt rûsd dat Michael Burry hat innettowearde fan likernôch $200 miljoen.

Like jo de ynhâld? Nim dan tagong ta mear artikels oer de rykste en meast súksesfolle manlju yn 'e wrâld troch troch ús blog te blêdzjen!

oer it fertrouwen wêrmei Wall Street hypoteek-stipe weardepapieren ferkocht. Burry wie in oare finansjele bûtensteander dy't nei Wall Street kaam wie mei in ûnkonvinsjonele eftergrûn en in unyk libbensferhaal.

Hy ferlear syn each op 'e leeftyd fan twa doe't it fuorthelle waard nei in seldsume foarm fan kanker. De dokter. Michael Burry droech in glêzen each om dejinge dy't er ferlern hie te ferfangen.

Burry soe letter konstatearje dat it him de wrâld oars, letterlik en figuerlik seach. Miskien út selsbewustwêzen hie er problemen mei ynterpersoanlike relaasjes en seach er himsels as wat in iensume wolf.

Om syn maatskiplike striid te kompensearjen (hy soe folle letter yn it libben leare dat er lêst hie fan it syndroom fan Asperger , in steuring op it autismespektrum), learde hy gegevens te analysearjen mei in strang each foar detail, en seach patroanen dy't gjinien oars koe sjen.

Michael Burry wie in dokter fan oplieding, dy't in kado ûntduts foar ynvestearjen en stock picking doe't ik yn 'e medyske skoalle yn' e jierren '90 nei it studearjen fan 'e lear fan' e legindaryske ynvestearder Warren Buffett.

Ynvestearringsblog

Yn myn frije tiid (dy't, as medyske studint, seldsum wie), hy begon in ynvestearringsblog dat gau in favoryt waard ûnder hannelers en ynvestearringsbankiers - dy't allegear ûnder de yndruk wiene.mei syn fermogen as nijkommer om te ynvestearjen en it feit dat hy it die wylst hy op medyske skoalle siet.

As ynvestearder, Dr. Michael Burry spesjalisearre yn it identifisearjen fan bedriuwen dy't koene wurde oankocht foar minder dan har likwidaasjewearde - dat is, bedriuwen te finen dy't de merk ûnderwearde. Dizze foarm fan ynvestearjen wie in natuerlike fit foar de analytyske en ûnkonvinsjonele Burry, dy't dingen seach dy't oaren net koene.

It súkses fan syn blog fêstige Dr. Michael Burry as in erkende autoriteit op wearde ynvestearje. Uteinlik foel hy de medyske skoalle ôf om in karriêre yn finânsjes te folgjen. Joel Greenblatt fan Gotham Capital bea Burry ien miljoen dollar oan om syn eigen fûns, Scion Capital, te begjinnen.

It Scionfûns levere fluch resultaten foar har kliïnten, sûnder twifel troch de ynsichten Burry's ynsjoch yn wiere wearde en risiko. Hy wist de merk te ferslaan.

Yn 2001 foel de S&P-yndeks hast 12%, mar de yndeks gie mei 55%. Yn 2002 foel de S&P mear as 22%, mar de Scion gie 16%. Burry leaude dat stimulearrings de driuwende krêft wiene efter in protte fan minsklik gedrach. De measte oare managers namen gewoan in besuniging fan 2% fan 'e totale aktiva yn har portefúlje, dy't se fertsjinnen nettsjinsteande hoe't se eins prestearren.lofts.

Scion naam in oare oanpak, allinich it rekkenjen fan kliïnten foar werklike útjeften dy't it fûns útfiere. Burry stie der op om allinich te profitearjen as syn kliïnten earst profitearren.

Dr. Michael Burry

Mar wat hat Dr. Michael Burry sa suksesfol? Hoe koe hy de merk konsekwint ferslaan mei sokke grutte marzjes? It docht bliken dat hy neat spesjaal die. D'r wie gjin befoarrjochte ynformaasje. Hy hie gjin geheime ynformaasje of spesjale technology dêr't gjinien op Wall Street gjin tagong ta hie.

Hy die neat mear as it keapjen fan oandielen en it analysearjen fan finansjele ferklearrings fan bedriuwen. Mar gewoan it parsearjen fan útspraken set it apart. Nimmen oars wie de muoite om it hurde, ferfeelsume wurk te dwaan om feitlik te studearjen oer de bedriuwen dêr't se yn ynvestearje.

A $100 in jierabonnemint op de 10-K Wizard joech Dr. Michael Burry tagong ta elke bedriuwsfinansjele ferklearring dy't hy oait nedich koe.

As dat him net joech wat er nedich wie, soe hy troch obskure (noch iepenbier beskikber) rjochtbankbeslúten en oerheidsregeljouwingsdokuminten siftje foar weardefolle nuggets fan ynformaasje dy't de wearde fan bedriuwen en merken kin feroarje. Hy fûn ynformaasje op plakken dêr't gjinien oars de muoite hie om te sykjen.

Dr.Michael Burry en de Real Estate Market

Dr. Michael Burry

Michael Burry seach in seldsume kâns yn 'e subprime-râne-obligaasjemerk, nochris wêr't gjinien oars socht. Mar dit wie in ôfwiking fan syn gewoane oanpak. Yn stee fan te sykjen nei ûnderwearde fermogen, soe hy de subprime-merk rjochtsje fanwegen syn oertsjûging dat it wyld te heech wurdearre waard.

Michael Burry hie, mei karakteristike presys, de ûnderlizzende lieningen bestudearre dy't de pool fan hypoteken útmeitsje dy't opfolle wurde yn de titels. Hy seach dat lieners sûnder ynkommen en gjin dokumintaasje in grutter en grutter diel fan hypoteek namen.

Lenningsnoarmen stoarten yn it gesicht fan 'e ûnfoldwaande fraach fan 'e merk nei subprime hypoteek, om't lienmakkers hieltyd mear útwurke middels útwurken om it útlienen fan jild te rjochtfeardigjen oan dúdlik net-kredytweardige lieners. Sa't wy sjoen hawwe, waarden dizze lieningen opnij ynpakt yn weardepapieren en ferkocht troch de grutte banken.

World of Credit Exchanges

Mar as Dr. Soe Michael Burry dizze soarten titels koartsje? Harren struktuer makke se ûnmooglik om te lienen, om't de pakjes te lyts wiene om yndividueel te identifisearjen. De merk hie gjin meganisme foar in ynvestearder lykas Burry, dy't leaude dat de hypoteekbondmerksubprime wie yn wêzen weardeleas. Mar Burry wist in oplossing foar dat probleem. Hy wie op it punt om te dûken yn 'e wrâld fan kredythannel.

Burry seach dat no de tiid wie om te hanneljen. Sadree't de teaser-tariven op subprime-lieningen ferdwûn binne en lieners begon te reitsjen mei hegere rinte (yn sawat twa jier), soe d'r in weach fan standerts wêze dy't de merk foar hypoteekobligaasjes op 'e knibbels bringe soe. 3>

Ien kear dat begon te barren, in protte ynvestearders soene wanhopich wêze om fersekering te keapjen op 'e weardepapieren wêryn se ynvesteare - en de ienige manier om dat te dwaan soe wêze fia de kredytswaps dy't Dr. Michael Burry soe hawwe.

Michael Burry makket kredytswaps foar hypoteekobligaasjes

Mar d'r wie in probleem mei syn plan: d'r wiene gjin kredytswaps foar subprime hypoteekobligaasjes. Banken soene se meitsje moatte. Fierder kinne de measte fan 'e grutte bedriuwen dy't ree binne om se te meitsjen, solvabiliteitsproblemen hawwe en de rendeminten op har útwikselingen net kinne betelje as har doomsday-foarsizzingen krekt binne. Se wiene te bleatsteld oan subprime.

Hy wegere Bear Stearns, mar ek Lehman Brothers as potinsjele credit swap-ferkeapers, mei it argumint dat se te djip yn it subprime-spiel sieten om him ôf te beteljen as de obligaasjes mislearre.

Yn 2005,allinnich Deutsche Bank en Goldman Sachs hawwe útsprutsen belangstelling. De dokter. Michael Burry berikte in oerienkomst mei har om in betellingskontrakt op te stellen, en garandearre dêrmei betelling as yndividuele obligaasjes mislearre. Yn maaie 2005 kocht hy $60 miljoen oan Deutsche Bank-útwikselingen, dat is $10 miljoen foar elke seis aparte obligaasjes.

Burry keas dizze obligaasjes mei de hân út nei it lêzen fan de prospectuses, sjoen dat se opmakke wiene út 'e meast dubieuze obligaasjes. subprime loans.

Milton's Opus

Unteinlik, Dr. Michael Burry makke in apart fûns, neamd Milton's Opus, eksklusyf wijd oan de oankeap en útwikseling fan kredyt yn hypoteek-stipe weardepapieren. Yn oktober 2005 fertelde hy syn ynvestearders dat se no sa'n $ 1 miljard fan dizze aktiva hiene.

Guon ynvestearders wiene fergriemd dat Burry har jild bûn yn (wat se fielden) sa'n risikofolle gok. . De Amerikaanske wenningmerk wie nea ynstoarten lykas Burry foarsei. Mar Burry wist ek dat in totale meltdown net nedich wie foar him om enoarme winsten te heljen. Sa't de swaps opboud wiene, soe hy in fortún meitsje as sels in fraksje fan 'e hypoteekpools ferkeard gie. De banken like lykwols amper te begripen wat se him ferkocht hiene.

Sjoch ek: Net iens ChatGPT krige it goed; besjoch it wiskundige probleem, sels de AI koe net oplosse!

Mar binnen moannen begon de merk de wiisheid te sjenfan Dr. Michael Burry. Foar it ein fan 2005 fregen fertsjintwurdigers fan 'e hannelsburo's fan Goldman Sachs, Deutsche Bank en Morgan Stanley Burry om de kredytswaps dy't hy kocht hie werom te ferkeapjen - tsjin heul royale prizen. Syn hommels belangstelling foar dit finansjele ynstrumint, dat hy harren noch mar moannen earder holpen hie te meitsjen, koe mar ien ding betsjutte: de ûnderlizzende hypoteek begon te mislearjen.

Net fluch genôch

Yn it earstoan, de banken en rating-ynstânsjes erkennen net dat der wat mis wie. Dr. Michael Burry wie der wis fan dat syn weddenskip tsjin de ûnreplik guodmerk befêstige wurde soe.

Mar it wie in djoere posysje om te hâlden, en ien dy't syn rike kliïnten yn 't hjir en no in soad jild koste, wylst hy trochgie. om syn banken de preemjes te skuldjen op de kredytwiksels dy't er kocht hie. Foar de earste kear prestearre Burry underperforming yn 'e merk. Yn 2006 wie de S&P mear as 10% omheech - Scion hie 18,4% ferlern.

Investor Revolt

Burry wie ferbjustere troch de manier wêrop de merk gedraacht. Gegevens fan providers fan hypoteektsjinsten bleaunen minder wurde, doe't 2006 yn 2007 ferhuze (en de teasertariven ferrûnen).

Liening falt tsjin hieltyd hegere tariven, mar de priis fan it befeiligjen fan de obligaasjes fersterke troch dizze lieningenbleau falle. It wie as wie in brânfersekering op in hûs goedkeaper wurden neidat it hûs yn 'e brân stie. Logika, foar it earst, mislearre mei Dr. Michael Burry. En hy waard konfrontearre mei in weromslach fan ynvestearders, doe't syn kliïnten begûnen te roppen om har jild werom út syn fûns, tocht dat hy in krimineel wie, of in gek.

Dit wie in grut probleem foar de dokter burry. D'r wie taal yn 'e kredytswap-ôfspraken fan Burry mei de banken dy't de grutte Wall Street-bedriuwen tastean om har ferplichtingen oan Burry te annulearjen as har fermogen ûnder in bepaald nivo foelen.

Sjoch ek: Janja belooft hurd te wurkjen as First Lady; Dat garandearret jo in salaris?

Dus, sels as prognosen As Scion's oanspraken korrekt wiene, de grutte banken koenen troch de krisis bluffje, de prizen fan subprime hypoteekobligaasjes heech hâlde, de klok fan Burry rasse, en him twinge om syn posysje te annulearjen foardat hy in dime sammele. It wie ymperatyf foar him (en foar syn ynvestearders, hoewol in pear wiene oertsjûge) dat der gjin massale weromlûking fan fûnsen út Scion wie. Se soene alles ferlieze, as se alles winne soene.

Dr. Michael Burry Side-Pockets

Dus wat hat Burry dien? Hy fertelde ynvestearders dat nee, se koene har jild net werom krije. Dat, dêrby, "pocket" hy it jild fan syn ynvestearders, en hold it ynvestearre oant