Propil Michael Burry

Nami Lengkep:	Michael James Burry
Pakasaban:	Investor, manajer Scion Asset Management
Tempat lahir:	San Jose, California, Amérika Sarikat
Tanggal lahir:	9 Juni 1971
Harga Bersih:	US$ 200 juta

Dr. Michael Burry nyaéta dokter ku latihan jeung, salian ti éta, investor jeung manajer dana pager hirup anu ngaramal jeung untung tina krisis hipotik subprime di 2008.

Baca ogé: Mark Mobius: lintasan pasar berkembang guru

Dina artikel ieu, urang bakal nutupan Dr. Michael Burry, terang naon anu lumangsung dina latar tukang krisis finansial, tapi ogé, sakumaha Dr. Burry ngahindarkeun krisis.

Tohan ngalawan Wall Street

Nepi ka awal taun 2000-an, bank-bank badag geus pinuh ngarahkeun dana maranéhanana kana pasar beungkeut subprime mortgage (kPR kalawan rating kiridit handap sedeng), nu ngalaman kalemahan struktural fatal.

Tapi pikeun sababaraha investor savvy anu nempo beungkeut KPR keur naon maranéhna sabenerna, myopia bank 'ngalambangkeun kasempetan saluareun dibandingkeun. Aranjeunna tiasa bet ngalawan posisi Wall Street sareng nampi kauntungan anu ageung.

Dr. Michael Burry éta, babarengan jeung Steve Eisman, skeptis (ngomongkeun sahenteuna)bet na geus pinuh diputer.

Tapi sakumaha slumps subprime disebut tadi dimimitian dina 2007, fortunes Scion urang mimiti robah, sakumaha ogé Dr. Michael Burry kungsi ngawartoskeun investor anjeunna bade. Dina kuartal kahiji 2007, Scion nyadangkeun 18%. Pinjaman kirang saé sareng peminjam ditarajang ku bayaran bunga anu langkung luhur. RUU ieu tungtungna asup pikeun Wall Street.

Dina ngan hiji kumpulan hipotik anu Scion bet ngalawan ingkar, hipotik ogé bangkrut naek ti 15.6% jadi 37.7% ti bulan Pebruari nepi ka Juni 2007.

Leuwih ti sapertilu peminjam éta ingkar dina gajian maranéhanana. Judulna ngadadak aya gunana. Ogé, imah éta kahuruan. Investor anu scrambling pikeun ngajual beungkeut ieu (dina fraksi nilai aslina maranéhanana) atawa meuli asuransi on bets goréng maranéhanana geus dicokot — asuransi nu Mike Burry ayeuna milik.

Karugian dagang pangbadagna dina sajarah

Burry dina pilem 'The Big Short'. Manajer dana judi dina kacilakaan pasar beungkeut KPR anu precipitated slump global 2008.

Nalika Morgan Stanley tungtungna conceded eleh jeung exited dagang, maranéhna leungit net $9 milyar, leungitna dagang pangbadagna sajarah Wall Street. Dina ahir 2007, bank leungit leuwih ti AS $ 37 milyar ngaliwatanpasar pikeun beungkeut hipotik subprime sareng turunan anu aya hubunganana. Total karugian dina aset nu patali subprime AS antukna bakal luhur $1 triliun.

Dr. Michael Burry cashed di pondok badag na on August 31st. Kauntungannana langkung ti 720 juta dolar. Sanajan kitu, loba pisan kanyeri na, investor anu boga kitu saeutik iman kana strategi na pernah ngahatur nuhun atawa menta hampura ka anjeunna pikeun questioning etika na malah waras na. 2% tina luhureun total portopolio aset junun-Na, ku kituna yakin yén ieu teu leuwih ti hiji cara nipu investor tanpa ngalakukeun pagawean nyata nanaon. bursa kiridit. Anjeunna malah kedah PHK karyawan pikeun ngajaga jabatanna. Saatos anjeunna ngajantenkeun klienna langkung beunghar ku taruhan anu suksés, anjeunna mutuskeun pikeun ngabalikeun kursus sareng ngamimitian ngecas biaya.

Burry Dinten

Burry masih aub dina kauangan industri, sareng anjeunna masih nyieun prediksi ngeunaan naon bisa balik salah dina ékonomi. Saterusna, anjeunna liquidated parusahaan na di 2008 fokus dina investasi pribadi na gantina. Hal ieu diperkirakeun yén Michael Burry ngabogaannilai bersih kurang leuwih $200 juta.

Resep eusina? Teras, aksés langkung seueur artikel ngeunaan lalaki anu paling beunghar sareng suksés di dunya ku cara ngotéktak blog kami!

dina kapercayaan nu Wall Street dijual jaminan KPR-dijieun. Burry mangrupikeun urang luar keuangan sanés anu sumping ka Wall Street kalayan latar anu teu konvensional sareng carita kahirupan anu unik.

Anjeunna leungit panonna dina yuswa dua taun nalika éta dipiceun saatos kanker anu jarang. Dokter. Michael Burry ngagem panon kaca pikeun ngagantikeun panon anjeunna leungit.

Burry engké bakal niténan yén éta ngajadikeun anjeunna ningali dunya béda, sacara harfiah jeung figuratively. Panginten tina kasadaran diri, anjeunna ngagaduhan masalah sareng hubungan interpersonal sareng nganggap dirina salaku ajag anu nyalira.

Pikeun ngimbangan perjuangan sosialna (anjeunna bakal diajar engké dina kahirupan yén anjeunna ngalaman sindrom Asperger. , gangguan dina spéktrum autisme), anjeunna diajar nganalisis data ku panon rigorous pikeun detil, ningali pola nu teu saurang ogé bisa ningali.

Michael Burry éta dokter ku latihan, anu manggihan hadiah pikeun investasi jeung nyokot saham nalika di sakola médis di 1990s sanggeus diajar ajaran investor legendaris Warren Buffett.

Blog investasi

Dina waktu luang kuring (anu, salaku mahasiswa kedokteran, jarang ), anjeunna ngamimitian hiji blog investasi anu gancang jadi favorit diantara padagang jeung bankers investasi - sakabéh saha éta impressed.kalawan kamampuhna salaku pendatang anyar pikeun investasi jeung kanyataan yén manéhna ngalakukeun hal eta nalika anjeunna di sakola médis.

Salaku investor, Dr. Michael Burry ngahususkeun pikeun ngaidentipikasi perusahaan-perusahaan anu tiasa kaala kirang tina nilai likuidasina-nyaéta, milarian perusahaan anu pasarna undervaluing. Bentuk investasi ieu mangrupikeun pas alami pikeun Burry anu analitis sareng henteu konvensional, anu ningali hal-hal anu henteu tiasa dilakukeun ku batur.

Kasuksésan blogna ngadegkeun Dr. Michael Burry salaku otoritas dipikawanoh dina nilai investasi. Antukna, anjeunna kaluar ti sakola médis pikeun ngudag karir di keuangan. Joel Greenblatt ti Gotham Capital nawiskeun Burry sajuta dolar pikeun ngamimitian dana sorangan, Scion Capital.

Dana Scion gancang-gancang ngirimkeun hasil pikeun para klienna, henteu ragu kusabab wawasan wawasan Burry kana nilai sabenerna sarta resiko. Anjeunna terang kumaha carana ngéléhkeun pasar.

Taun 2001, indéks S&P turun ampir 12%, tapi indéks naék 55%. Dina 2002, S&P turun leuwih ti 22%, tapi Scion naek 16%. Burry percaya yén insentif mangrupikeun kakuatan anu nyababkeun seueur paripolah manusa. Kaseueuran manajer sanés ngan ukur nyandak potongan 2% tina total aset dina portopolio na, anu aranjeunna hasil henteu paduli kumaha aranjeunna leres-leres ngalaksanakeun.ditinggalkeun.

Scion nyandak taktik béda, ngan ngecas klien pikeun expenses sabenerna ditanggung ngajalankeun dana. Burry keukeuh untung ngan lamun klienna untung heula.

Dr. Michael Burry

Tapi naon anu dilakukeun ku Dr. Michael Burry jadi suksés? Kumaha anjeunna tiasa konsistén ngéléhkeun pasar ku margin ageung sapertos kitu? Tétéla anjeunna teu ngalakukeun nanaon husus. Henteu aya inpormasi anu istimewa. Anjeunna henteu gaduh inpormasi rahasia atanapi téknologi khusus anu teu tiasa diakses ku saha waé di Wall Street.

Anjeunna henteu ngalakukeun nanaon sanés ngan ukur mésér saham sareng nganalisa laporan kauangan perusahaan. Tapi ngan saukur parsing pernyataan ngabedakeunana. Taya sahijieun sejenna ieu bothering pikeun ngalakukeun teuas, pagawean tedious sabenerna diajar ngeunaan pausahaan maranéhanana investasi di.

A $100 sataun langganan ka 10-K Wizard masihan Dr. Michael Burry ngaksés ka unggal pernyataan kauangan perusahaan anu anjeunna peryogikeun.

Upami éta henteu masihan naon anu dibutuhkeun, anjeunna bakal ngayak putusan pengadilan anu teu jelas (acan sayogi umum) sareng dokumén pangaturan pamaréntahan pikeun nugget berharga informasi nu bisa ngarobah nilai pausahaan jeung pasar. Anjeunna mendakan inpormasi di tempat-tempat anu teu aya anu ganggu milarian.

Dr.Michael Burry jeung Pasar Real Estate

Dr. Michael Burry

Michael Burry nempo kasempetan langka di pasar beungkeut real estate subprime, sakali deui dimana teu saurang ogé anu pilari. Tapi ieu mangrupikeun panyimpangan tina pendekatan anu biasa. Gantina néangan aset undervalued, anjeunna bakal nargétkeun pasar subprime sabab dmana nya éta wildly overvalued.

Michael Burry sempet, kalawan precision ciri, nalungtik injeuman dasar nu nyieun kolam renang tina mortgages keur boneka. dina judul. Anjeunna ningali yén peminjam anu teu ngagaduhan panghasilan sareng henteu gaduh dokuméntasi nyandak bagian anu langkung ageung sareng langkung ageung tina KPR.

Standar injeuman runtuh dina nyanghareupan paménta pasar pikeun hipotik subprime, sabab tukang injeuman damel cara anu langkung rumit. pikeun menerkeun lending duit ka borrowers uncreditworthy jelas. Sakumaha anu ku urang tingali, pinjaman ieu dibungkus deui kana sekuritas sareng dijual ku bank-bank ageung.

Dunya Bursa Kredit

Tapi sakumaha Dr. Naha Michael Burry bakal pondok tina jinis judul ieu? Strukturna ngajantenkeun aranjeunna teu tiasa nginjeumkeun, sabab bungkusan éta alit teuing pikeun diidentifikasi sacara individual. Pasar teu boga mékanisme pikeun investor kawas Burry, anu percaya yén pasar beungkeut KPRsubprime éta dasarna sia. Tapi Burry terang solusi pikeun masalah éta. Anjeunna rék teuleum ka dunya dagang kiridit.

Burry nempo yén ayeuna geus waktuna pikeun meta. Sakali ongkos teaser on injeuman subprime indit jeung peminjam mimiti meunang pencét jeung ongkos dipikaresep luhur (kira-kira dua taun), bakal aya gelombang ingkar anu bakal mawa pasar beungkeut KPR ka tuur na.3>

Sakali nu dimimitian lumangsung, loba investor bakal jadi nekat mésér asuransi on jaminan aranjeunna invested di - sarta hiji-hijina jalan pikeun ngalakukeun éta bakal ngaliwatan swap kiridit nu Dr. Michael Burry bakal boga.

Michael Burry Nyiptakeun Swap Kredit pikeun Obligasi KPR

Tapi aya masalah dina rencanana: Henteu aya swap kiridit pikeun beungkeut hipotik subprime. Bank kedah nyiptakeunana. Salaku tambahan, kalolobaan perusahaan ageung anu daék nyiptakeunana tiasa gaduh masalah solvency sareng henteu tiasa leres-leres mayar hasil séntralna upami ramalan kiamatna akurat. Aranjeunna teuing kakeunaan subprime.

Anjeunna mecat Bear Stearns, tapi ogé Lehman Brothers salaku poténsi sellers swap kiridit, arguing yén maranéhna teuing jero kana kaulinan subprime pikeun bisa mayar anjeunna kaluar nalika beungkeut gagal.

Taun 2005,ngan Deutsche Bank na Goldman Sachs geus dikedalkeun interest. Dokter. Michael Burry ngahontal hiji perjangjian jeung aranjeunna pikeun nyieun kontrak pamayaran, sahingga ngajamin pembayaran sakumaha beungkeut individu gagal. Dina Méi 2005, manéhna meuli $60 juta bursa Deutsche Bank, nyaéta, $10 juta pikeun unggal genep beungkeut misah.

Burry milih obligasi ieu sanggeus maca prospektus, ningali yén éta diwangun ku paling questionable. pinjaman subprime.

Opus Milton

Antukna, Dr. Michael Burry nyiptakeun dana anu misah, anu disebut Milton's Opus, khususna khusus pikeun ngagaleuh sareng tukeur kiridit dina jaminan anu didukung hipotik. Dina Oktober 2005, anjeunna nyarioskeun ka investor-na yén aranjeunna ayeuna gaduh kira-kira $1 milyar tina aset-aset ieu.

Sababaraha investor ambek-ambekan yén Burry ngahijikeun artosna dina (naon anu dirasakeun) perjudian anu picilakaeun. . Pasar perumahan AS henteu pernah rubuh sapertos anu diprediksi Burry. Tapi Burry ogé terang yén total lebur henteu diperyogikeun pikeun anjeunna kéngingkeun kauntungan anu ageung. Cara swap anu terstruktur, anjeunna bakal nyieun pakaya lamun malah fraksi tina pools KPR salah. Sanajan kitu, bank bieu sigana ngartos naon anu aranjeunna ngajual anjeunna.

Tempo_ogé: Kaleresan anu diumumkeun: Android vs ios - Mana anu langkung gampang dianggo?

Tapi dina sababaraha bulan pasar mimiti ningali hikmah.ti Dr. Michael Burry. Sateuacan ahir 2005, wawakil ti meja dagang Goldman Sachs, Deutsche Bank sareng Morgan Stanley naroskeun ka Burry pikeun ngajual deui swap kiridit anu anjeunna mésér - dina harga anu saé pisan. Minat anu ngadadak kana instrumen kauangan ieu, anu anjeunna ngabantosan aranjeunna nyiptakeun sababaraha bulan sateuacana, ngan ukur hartosna hiji hal: hipotik dasarna mimiti gagal.

Teu cukup gancang

Awalna, bank jeung agénsi rating teu ngakuan yén nanaon salah. dokter Michael Burry yakin yén alunganna ngalawan pasar real estate bakal dibenerkeun.

Tapi éta posisi anu mahal pikeun dicekel, sareng hiji anu nyababkeun artos anu ageung pikeun klien-klien anu beunghar di dieu sareng ayeuna, sakumaha anjeunna neraskeun ngahutang bank-Na premiums dina séntral kiridit anjeunna geus dibeuli. Pikeun kahiji kalina, Burry underperforming di pasar. Taun 2006, S&P naék leuwih ti 10% — Scion kaleungitan 18.4%.

Pemberontakan Investor

Burry bingung ku cara laku pasar. Data panyadia layanan KPR terus mudun nalika taun 2006 pindah ka taun 2007 (jeung ongkos teaser geus kadaluwarsa).

Lending faltered dina ongkos kantos-luhur, tapi harga ngamankeun beungkeut diperparah ku injeuman ieuterus ragrag. Saolah-olah kawijakan asuransi seuneu dina hiji imah geus jadi langkung mirah sanggeus imah éta kahuruan. Logika, pikeun kahiji kalina, gagal sareng Dr. Michael Burry. Sarta anjeunna nyanghareupan backlash ti investor, nalika klien na mimiti clamoring pikeun duit maranéhanana balik kaluar tina dana na, nyangka anjeunna penjahat, atawa gélo.

Ieu masalah badag pikeun dokter. ngubur. Aya basa dina pasatujuan swap kiridit Burry jeung bank nu ngidinan firms Wall Street badag pikeun ngabolaykeun kawajiban maranéhna pikeun Burry lamun aset maranéhanana turun handap tingkat nu tangtu.

Jadi, sanajan ramalan Lamun klaim Scion urang kabukti bener, bank badag bisa Bluff ngaliwatan krisis, tetep harga beungkeut KPR subprime tinggi, lomba jam Burry urang, sarta maksa anjeunna ka batal posisi na saméméh anjeunna dikumpulkeun récéh a. Éta penting pikeun anjeunna (sareng pikeun investor na, sanaos sakedik anu yakin) yén teu aya ditarikna dana massal ti Scion. Aranjeunna bakal kaleungitan sadayana, nalika aranjeunna bakal meunang sadayana.

Dr. Michael Burry Side-Pockets

Jadi naon anu dilakukeun ku Burry? Anjeunna nyarios ka investor yén henteu, aranjeunna henteu tiasa ngabalikeun artos. Ku kituna, dina ngalakukeun kitu, anjeunna "kantong" duit investor na, tetep invested nepi ka

Tempo_ogé: Tingali kumaha melak strawberries di bumi sareng dina pot kalayan tip penanaman ieu