மைக்கேல் பர்ரி சுயவிவரம்

<9

முழு பெயர்:	மைக்கேல் ஜேம்ஸ் பர்ரி
தொழில்:	முதலீட்டாளர், சியோன் அசெட் மேனேஜ்மென்ட்டின் மேலாளர்
பிறந்த இடம்:	சான் ஜோஸ், கலிபோர்னியா, அமெரிக்கா
பிறந்த தேதி:	ஜூன் 9, 1971
நிகர மதிப்பு:	US$ 200 மில்லியன்

டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி பயிற்சியின் மூலம் மருத்துவராகவும், கூடுதலாக, முதலீட்டாளர் மற்றும் ஹெட்ஜ் நிதி மேலாளராகவும் உள்ளார், அவர் 2008 ஆம் ஆண்டில் சப்பிரைம் அடமான நெருக்கடியைக் கணித்து லாபம் ஈட்டினார்.

மேலும் படிக்க: மார்க் மொபியஸ்: வளர்ந்து வரும் சந்தைகளின் பாதை குரு

மேலும் பார்க்கவும்: தி கப் ஆஃப் கரேஜ்: உலகின் மிகப் பழமையான ஒயின் குடிப்பீர்களா?

இந்தக் கட்டுரையில், டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி, நிதி நெருக்கடியின் பின்னணியில் என்ன நடந்தது என்பதை அறிந்திருந்தார், ஆனால் டாக்டர். பர்ரி நெருக்கடியைத் தடுத்தார்.

வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு எதிராக பந்தயம்

2000-களின் முற்பகுதியில், பெரிய வங்கிகள் தங்கள் நிதிகளை சப்பிரைம் அடமானப் பத்திரச் சந்தையில் முழுமையாக செலுத்திவிட்டன (நடுத்தரத்துக்குக் குறைவான கடன் மதிப்பீட்டைக் கொண்ட அடமானங்கள்), இது அபாயகரமான கட்டமைப்பு பலவீனங்களால் பாதிக்கப்பட்டது.

ஆனால், அடமானப் பத்திரங்கள் உண்மையில் இருந்ததைப் பார்த்த சில ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, வங்கிகளின் கிட்டப்பார்வை ஒப்பிட முடியாத ஒரு வாய்ப்பைப் பிரதிநிதித்துவப்படுத்தியது. அவர்கள் வோல் ஸ்ட்ரீட்டின் நிலைக்கு எதிராக பந்தயம் கட்டி பெரும் லாபத்தைப் பெறலாம்.

டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி, ஸ்டீவ் ஈஸ்மானுடன் சேர்ந்து, சந்தேகம் கொண்டிருந்தார் (குறைந்தபட்சம்)அவரது பந்தயம் முழுமையாக விளையாடப்பட்டது.

ஆனால் 2007 இல் மேற்கூறிய சப்பிரைம் சரிவுகள் தொடங்கியவுடன், சியோனின் அதிர்ஷ்டம் மாறத் தொடங்கியது, டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி முதலீட்டாளர்களிடம் தான் செல்வதாகக் கூறியிருந்தார். 2007 இன் முதல் காலாண்டில், சியோன் 18% பின்வாங்கியது. கடன்கள் மோசமாக இருந்தது மற்றும் கடன் வாங்கியவர்கள் அதிக வட்டி செலுத்துதலால் பாதிக்கப்பட்டனர். வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு இறுதியாக பில் வரவிருக்கிறது.

சியோன் பந்தயம் கட்டிய அடமானங்கள், அடமானங்கள் மற்றும் திவால்கள் ஆகியவற்றிற்கு எதிராக பிப்ரவரி முதல் ஜூன் 2007 வரை 15.6% இலிருந்து 37.7% ஆக உயர்ந்தது .

0>கடன் வாங்கியவர்களில் மூன்றில் ஒரு பங்கிற்கும் அதிகமானோர் தங்கள் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தவில்லை. தலைப்புகள் திடீரென்று பயனற்றவை. மேலும், வீடு தீப்பிடித்து எரிந்தது. முதலீட்டாளர்கள் இந்த பத்திரங்களை (அவற்றின் அசல் மதிப்பின் ஒரு பகுதிக்கு) விற்க அல்லது அவர்கள் எடுத்த மோசமான பந்தயங்களில் காப்பீடு வாங்க துடித்தனர் — இது மைக் பர்ரிக்கு இப்போது சொந்தமான காப்பீடு.

மேலும் பார்க்கவும்: கர்குலிகோ ஆர்வங்களைக் கண்டறியவும்

வரலாற்றில் மிகப்பெரிய வர்த்தக இழப்பு

<17

'தி பிக் ஷார்ட்' திரைப்படத்தில் பர்ரி. 2008 ஆம் ஆண்டின் உலகளாவிய சரிவைத் தூண்டிய அடமானப் பத்திரச் சந்தை வீழ்ச்சியை நிதி மேலாளர் சூதாட்டினார்.

மோர்கன் ஸ்டான்லி இறுதியாக தோல்வியை ஒப்புக்கொண்டு வர்த்தகத்திலிருந்து வெளியேறியபோது, ​​அவர்கள் நிகர $9 பில்லியன்களை இழந்தனர், இது வால் ஸ்ட்ரீட் வரலாற்றின் மிகப்பெரிய வர்த்தக இழப்பாகும். 2007 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், வங்கி அதன் மூலம் US$37 பில்லியனுக்கும் அதிகமாக இழந்ததுசப்பிரைம் அடமானப் பத்திரங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய டெரிவேடிவ்களுக்கான சந்தை. US சப்பிரைம் தொடர்பான சொத்துக்களின் மொத்த இழப்புகள் இறுதியில் $1 டிரில்லியனைத் தொடும்.

Dr. மைக்கேல் பர்ரி ஆகஸ்ட் 31 அன்று தனது பெரிய குறும்படத்தை பணமாக்கினார். அதன் லாபம் 720 மில்லியன் டாலர்கள். இருப்பினும், அவரது ஏமாற்றத்திற்கு, அவரது உத்தியில் மிகவும் சிறிதளவு நம்பிக்கை கொண்ட முதலீட்டாளர்கள் அவருக்கு நன்றி சொல்லவில்லை அல்லது அவருடைய நெறிமுறைகள் மற்றும் அவரது நல்லறிவு ஆகியவற்றைக் கூட கேள்வி எழுப்பியதற்காக அவரிடம் மன்னிப்பு கேட்கவில்லை.

அவர் எப்போதும் நிலையான பண மேலாளர் கொள்கையை நிராகரித்து கட்டணம் வசூலிக்கிறார். நிர்வகிக்கப்பட்ட சொத்துக்களின் மொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் மேல் இருந்து 2%, எனவே இது எந்த உண்மையான வேலையும் செய்யாமல் முதலீட்டாளர்களை ஏமாற்றும் ஒரு வழி என்பதைத் தவிர வேறொன்றுமில்லை என்று நம்புகிறார்.

அந்த நேர்மை அவருக்கு அதிக பிரீமியங்களைச் செலுத்தியபோது அவருக்கு விலை உயர்ந்தது. கடன் பரிமாற்றங்கள். அவர் தனது பதவியைத் தக்கவைக்க ஊழியர்களை பணிநீக்கம் செய்ய வேண்டியிருந்தது. அவர் தனது வெற்றிகரமான பந்தயத்தின் மூலம் தனது வாடிக்கையாளர்களை மேலும் பணக்காரர்களாக்கிய பிறகு, அவர் பாடத்திட்டத்தை மாற்றியமைத்து அவர்களிடம் கட்டணம் வசூலிக்கத் தொடங்கினார்.

பர்ரி டுடே

பர்ரி இன்னும் தொழில் நிதியில் ஈடுபட்டுள்ளார், மேலும் அவர் இன்னும் பொருளாதாரத்தில் என்ன தவறு நடக்கலாம் என்பது பற்றிய கணிப்புகளை உருவாக்குகிறது. மேலும், அவர் 2008 இல் தனது தனிப்பட்ட முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்த தனது நிறுவனத்தை கலைத்தார். மைக்கேல் பர்ரிக்கு ஏநிகர மதிப்பு சுமார் $200 மில்லியன்.

உள்ளடக்கம் பிடிக்குமா? பின்னர், எங்கள் வலைப்பதிவை உலாவுவதன் மூலம் உலகின் பணக்கார மற்றும் வெற்றிகரமான மனிதர்களைப் பற்றிய கூடுதல் கட்டுரைகளை அணுகவும்!

வோல் ஸ்ட்ரீட் அடமான ஆதரவு பத்திரங்களை விற்ற நம்பிக்கையின் மீது. வழக்கத்திற்கு மாறான பின்னணி மற்றும் தனித்துவமான வாழ்க்கைக் கதையுடன் வால் ஸ்ட்ரீட்டிற்கு வந்த மற்றொரு நிதி வெளியாட்கள் பர்ரி.

அரிய வகை புற்றுநோயைத் தொடர்ந்து அகற்றப்பட்டபோது இரண்டு வயதில் கண்ணை இழந்தார். மருத்துவர். மைக்கேல் பர்ரி தான் இழந்த கண்ணாடிக்கு பதிலாக கண்ணாடிக் கண்ணை அணிந்திருந்தார்.

அது உலகை வேறு விதமாகவும், சொல்லர்த்தமாகவும், உருவகமாகவும் பார்க்க வைத்ததை பர்ரி பின்னர் அவதானித்தார். ஒருவேளை சுயநினைவின் காரணமாக, அவர் தனிப்பட்ட உறவுகளில் சிக்கல்களை எதிர்கொண்டார், மேலும் அவர் தன்னை ஏதோ ஒரு தனி ஓநாய் என்று நினைத்தார்.

அவரது சமூகப் போராட்டங்களுக்கு ஈடுசெய்ய (வாழ்க்கையில் அவர் ஆஸ்பெர்கர் நோய்க்குறியால் பாதிக்கப்பட்டார் என்பதை அவர் பின்னர் அறிந்து கொள்வார். , ஆட்டிஸம் ஸ்பெக்ட்ரமில் உள்ள ஒரு கோளாறு), வேறு யாரும் பார்க்க முடியாத வடிவங்களைப் பார்த்து, விரிவான கண்ணோட்டத்துடன் தரவை பகுப்பாய்வு செய்யக் கற்றுக்கொண்டார்.

மைக்கேல் பர்ரி பயிற்சியின் மூலம் ஒரு மருத்துவராக இருந்தார், அவர் முதலீட்டிற்கான பரிசைக் கண்டுபிடித்தார். புகழ்பெற்ற முதலீட்டாளர் வாரன் பஃபெட்டின் போதனைகளைப் படித்த பிறகு, 1990களில் மருத்துவப் பள்ளியில் இருந்தபோது பங்குகளைத் தேர்ந்தெடுப்பது அவர் ஒரு முதலீட்டு வலைப்பதிவைத் தொடங்கினார், அது விரைவில் வர்த்தகர்கள் மற்றும் முதலீட்டு வங்கியாளர்களிடையே மிகவும் பிடித்தது - அவர்கள் அனைவரையும் கவர்ந்தனர்.புதிதாக முதலீடு செய்யும் திறன் மற்றும் மருத்துவப் பள்ளியில் படிக்கும் போதே அவர் அதைச் செய்து கொண்டிருந்தார்.

ஒரு முதலீட்டாளராக, டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி நிறுவனங்களின் கலைப்பு மதிப்பை விட குறைவாக வாங்கக்கூடிய நிறுவனங்களை அடையாளம் காண்பதில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர்-அதாவது, சந்தை குறைவாக மதிப்பிடப்பட்ட நிறுவனங்களைக் கண்டறிதல். இந்த முதலீட்டு முறையானது பகுப்பாய்வு மற்றும் வழக்கத்திற்கு மாறான பர்ரிக்கு இயல்பான பொருத்தமாக இருந்தது, மற்றவர்கள் பார்க்க முடியாத விஷயங்களைக் கண்டார்.

அவரது வலைப்பதிவின் வெற்றி டாக்டர். மதிப்பு முதலீட்டில் அங்கீகரிக்கப்பட்ட அதிகாரியாக மைக்கேல் பர்ரி. இறுதியில், அவர் நிதித் தொழிலைத் தொடர மருத்துவப் படிப்பை கைவிட்டார். கோதம் கேபிட்டலின் ஜோயல் க்ரீன்ப்ளாட் தனது சொந்த நிதியான சியோன் கேப்பிட்டலைத் தொடங்க பர்ரிக்கு ஒரு மில்லியன் டாலர்களை வழங்கினார்.

சியோன் ஃபண்ட் அதன் வாடிக்கையாளர்களுக்கு விரைவாக முடிவுகளை வழங்கியது, புள்ளிவிவரங்கள் புரியின் நுண்ணறிவு காரணமாக சந்தேகமில்லை. உண்மையான மதிப்பு மற்றும் ஆபத்து. சந்தையை எப்படி வெல்வது என்று அவருக்குத் தெரியும்.

2001 இல், S&P இன்டெக்ஸ் கிட்டத்தட்ட 12% சரிந்தது, ஆனால் குறியீடு 55% உயர்ந்தது. 2002 இல், S&P 22%க்கும் அதிகமாக சரிந்தது, ஆனால் சியோன் 16% உயர்ந்தது. மனித நடத்தையின் பெரும்பகுதிக்கு உந்து சக்தியாக ஊக்கம் இருப்பதாக பர்ரி நம்பினார். பெரும்பாலான மற்ற மேலாளர்கள் தங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள மொத்த சொத்துக்களில் 2% குறைப்பை எடுத்துக் கொண்டனர், அவர்கள் உண்மையில் எவ்வாறு செயல்பட்டார்கள் என்பதைப் பொருட்படுத்தாமல் அவர்கள் சம்பாதித்தனர்.இடதுபுறம்.

சியோன் ஒரு வித்தியாசமான நடவடிக்கையை எடுத்தார், நிதியை நடத்தும் உண்மையான செலவுகளுக்கு மட்டுமே வாடிக்கையாளர்களிடம் கட்டணம் வசூலிக்கிறார். பர்ரி தனது வாடிக்கையாளர்கள் முதலில் லாபம் ஈட்டும்போது மட்டுமே லாபம் பெற வேண்டும் என்று வலியுறுத்தினார்.

டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி

ஆனால் டாக்டர் என்ன செய்தார். மைக்கேல் புரி இவ்வளவு வெற்றியா? இவ்வளவு பெரிய வித்தியாசத்தில் அவரால் எப்படி தொடர்ந்து சந்தையை வெல்ல முடிந்தது? அவர் விசேஷமாக எதுவும் செய்யவில்லை என்பது தெரியவந்தது. சிறப்புத் தகவல் எதுவும் இல்லை. வால் ஸ்ட்ரீட்டில் யாருக்கும் அணுக முடியாத ரகசியத் தகவல் அல்லது சிறப்புத் தொழில்நுட்பம் அவரிடம் இல்லை.

அவர் பங்குகளை வாங்குவதையும் நிறுவனங்களின் நிதிநிலை அறிக்கைகளை ஆய்வு செய்வதையும் தவிர வேறு எதையும் செய்யவில்லை. ஆனால் வெறுமனே பாகுபடுத்தும் அறிக்கைகள் அதை வேறுபடுத்துகின்றன. அவர்கள் முதலீடு செய்யும் நிறுவனங்களைப் பற்றி உண்மையில் ஆய்வு செய்யும் கடினமான, கடினமான வேலையைச் செய்ய வேறு யாரும் கவலைப்படவில்லை.

10-K வழிகாட்டிக்கு ஆண்டுக்கு $100 சந்தா டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி தனக்குத் தேவைப்படும் ஒவ்வொரு பெருநிறுவன நிதிநிலை அறிக்கையையும் அணுகலாம்.

அது அவருக்குத் தேவையானதைக் கொடுக்கவில்லை என்றால், அவர் தெளிவற்ற (இன்னும் பொதுவில் கிடைக்கக்கூடிய) நீதிமன்றத் தீர்ப்புகள் மற்றும் அரசாங்க ஒழுங்குமுறை ஆவணங்களை மதிப்புமிக்க நகங்களைத் தேடுவார். நிறுவனங்கள் மற்றும் சந்தைகளின் மதிப்பை மாற்றக்கூடிய தகவல்கள். யாரும் பார்க்கத் தொந்தரவு செய்யாத இடங்களில் அவர் தகவல்களைக் கண்டுபிடித்தார்.

டாக்டர்.மைக்கேல் பர்ரி மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் சந்தை

டாக்டர். Michael Burry

Michael Burry சப்பிரைம் ரியல் எஸ்டேட் பத்திர சந்தையில் மீண்டும் ஒரு அரிய வாய்ப்பைக் கண்டார், அங்கு யாரும் பார்க்கவில்லை. ஆனால் இது அவரது வழக்கமான அணுகுமுறையில் இருந்து விலகி இருந்தது. குறைவான மதிப்புள்ள சொத்துகளைத் தேடுவதற்குப் பதிலாக, அவர் சப் பிரைம் சந்தையை குறிவைத்தார், ஏனெனில் அது பெருமளவில் மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக அவர் நம்பினார்.

மைக்கேல் பர்ரி, பண்பான துல்லியத்துடன், அடைக்கப்பட்ட அடமானங்களின் தொகுப்பை உருவாக்கும் அடிப்படைக் கடன்களை ஆய்வு செய்தார். தலைப்புகளில். வருமானம் இல்லாத மற்றும் ஆவணங்கள் இல்லாத கடன் வாங்குபவர்கள் அடமானங்களின் பெரிய மற்றும் பெரிய பங்கை எடுத்துக்கொள்வதை அவர் கண்டார்.

சப்பிரைம் அடமானங்களுக்கான சந்தையின் திருப்தியற்ற தேவையின் முகத்தில் கடன் வழங்குபவர்கள் பெருகிய முறையில் விரிவான வழிமுறைகளை உருவாக்கியதால், கடன் தரங்கள் சரிந்தன தெளிவாக நம்பமுடியாத கடன் வாங்குபவர்களுக்கு கடன் கொடுப்பதை நியாயப்படுத்த. நாம் பார்த்தது போல், இந்தக் கடன்கள் பத்திரங்களில் மறுதொடக்கம் செய்யப்பட்டு பெரிய வங்கிகளால் விற்கப்படுகின்றன.

உலக கடன் பரிவர்த்தனைகள்

ஆனால் டாக்டர். இந்த வகையான தலைப்புகளை மைக்கேல் பர்ரி சுருக்கமா? பார்சல்கள் தனித்தனியாக அடையாளம் காண முடியாத அளவுக்கு சிறியதாக இருந்ததால், அவற்றின் அமைப்பு கடன் கொடுக்க முடியாமல் போனது. அடமானப் பத்திரச் சந்தை என்று நம்பிய பர்ரி போன்ற முதலீட்டாளருக்கு சந்தையில் ஒரு வழிமுறை இல்லைsubprime அடிப்படையில் மதிப்பற்றதாக இருந்தது. ஆனால் பர்ரிக்கு அந்த பிரச்சனைக்கு ஒரு தீர்வு தெரியும். கிரெடிட் டிரேடிங் உலகிற்கு அவர் முழுக்கு போடவிருந்தார்.

இப்போது செயல்படுவதற்கான நேரம் வந்துவிட்டது என்று பர்ரி பார்த்தார். சப்பிரைம் கடன்களுக்கான டீஸர் விகிதங்கள் இல்லாமல் போனதும், கடன் வாங்குபவர்கள் அதிக வட்டி விகிதங்களால் பாதிக்கப்படத் தொடங்கினார்கள் (சுமார் இரண்டு ஆண்டுகளில்), அடமானப் பத்திரச் சந்தையை மண்டியிடச் செய்யும் இயல்புநிலை அலைகள் இருக்கும். 3>

ஒருமுறை இது நடக்கத் தொடங்கியது, பல முதலீட்டாளர்கள் தாங்கள் முதலீடு செய்த பத்திரங்களின் மீது காப்பீடு வாங்க ஆசைப்படுவார்கள் - மேலும் அதற்கான ஒரே வழி கிரெடிட் ஸ்வாப்ஸ் மூலம் டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி செய்திருப்பார்.

மைக்கேல் பர்ரி அடமானப் பத்திரங்களுக்கான கிரெடிட் ஸ்வாப்களை உருவாக்குகிறார்

ஆனால் அவரது திட்டத்தில் ஒரு சிக்கல் இருந்தது: சப்பிரைம் அடமானப் பத்திரங்களுக்கு கிரெடிட் இடமாற்றங்கள் எதுவும் இல்லை. வங்கிகள் அவற்றை உருவாக்க வேண்டும். மேலும், அவற்றை உருவாக்கத் தயாராக இருக்கும் பெரும்பாலான பெரிய நிறுவனங்கள் தீர்வுச் சிக்கல்களைக் கொண்டிருக்கலாம் மற்றும் அவற்றின் டூம்ஸ்டே கணிப்புகள் துல்லியமாக இருந்தால், அவற்றின் பரிமாற்றங்களில் உண்மையில் வருமானத்தை செலுத்த முடியாது. அவர்கள் சப்பிரைமுக்கு மிகவும் வெளிப்பட்டார்கள்.

அவர் பியர் ஸ்டெர்ன்ஸை நிராகரித்தார், ஆனால் லெஹ்மன் பிரதர்ஸை சாத்தியமான கிரெடிட் ஸ்வாப் விற்பனையாளர்கள் என்று நிராகரித்தார், பத்திரங்கள் தோல்வியுற்றபோது அவருக்கு பணம் செலுத்த முடியாத அளவுக்கு சப்பிரைம் விளையாட்டில் அவர்கள் மிகவும் ஆழமாக இருந்தனர் என்று வாதிட்டார்.

2005 இல்,Deutsche Bank மற்றும் Goldman Sachs மட்டுமே விருப்பம் தெரிவித்துள்ளன. மருத்துவர். மைக்கேல் பர்ரி அவர்களுடன் ஒரு பேமெண்ட் ஒப்பந்தத்தை ஏற்படுத்த ஒப்பந்தம் செய்தார், இதனால் தனிப்பட்ட பத்திரங்கள் தோல்வியடைந்ததால் பணம் செலுத்துவதற்கு உத்தரவாதம் அளித்தார். மே 2005 இல், அவர் $60 மில்லியன் டாய்ச் பேங்க் எக்ஸ்சேஞ்ச்களை வாங்கினார், அதாவது ஒவ்வொரு ஆறு தனித்தனி பத்திரங்களுக்கும் $10 மில்லியன்.

புராஸ்பெக்டஸ்களைப் படித்த பிறகு, இந்த பத்திரங்கள் மிகவும் சந்தேகத்திற்குரியவையாக இருப்பதைக் கண்டு பர்ரி இந்த பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுத்தார். சப் பிரைம் கடன்கள்.

மில்டனின் ஓபஸ்

இறுதியில், டாக்டர். மைக்கேல் பர்ரி மில்டனின் ஓபஸ் என்று அழைக்கப்படும் ஒரு தனி நிதியை உருவாக்கினார், இது அடமான ஆதரவு பத்திரங்களில் கடன் வாங்குவதற்கும் பரிமாற்றத்திற்கும் பிரத்தியேகமாக அர்ப்பணிக்கப்பட்டது. அக்டோபர் 2005 இல், அவர் தனது முதலீட்டாளர்களிடம் இப்போது இந்தச் சொத்துக்களில் சுமார் $1 பில்லியனைச் சொந்தமாக வைத்திருப்பதாகக் கூறினார்.

சில முதலீட்டாளர்கள் பர்ரி தங்கள் பணத்தை (அவர்கள் உணர்ந்தது) இத்தகைய ஆபத்தான சூதாட்டத்தில் கட்டியதால் கோபமடைந்தனர். பர்ரி கணித்த விதத்தில் அமெரிக்க வீட்டுச் சந்தை ஒருபோதும் சரிந்ததில்லை. ஆனால், பெரும் லாபம் ஈட்டுவதற்கு, மொத்தக் கரைப்பு அவசியமில்லை என்பதையும் பர்ரி அறிந்திருந்தார். இடமாற்றுகள் கட்டமைக்கப்பட்ட விதத்தில், அடமானக் குளங்களில் ஒரு பகுதி கூட தவறாக நடந்தால், அவர் ஒரு அதிர்ஷ்டத்தை சம்பாதிப்பார். இன்னும் வங்கிகள் அவரை விற்றதை புரிந்து கொள்ளவில்லைடாக்டர் இருந்து மைக்கேல் பெர்ரி. 2005 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்கு முன்னர், கோல்ட்மேன் சாக்ஸ், டாய்ச் வங்கி மற்றும் மோர்கன் ஸ்டான்லி ஆகியவற்றின் வர்த்தக மேசைகளின் பிரதிநிதிகள், அவர் வாங்கிய கடன் பரிமாற்றங்களை - மிகவும் தாராளமான விலையில் மீண்டும் விற்குமாறு பர்ரியிடம் கேட்டுக் கொண்டனர். இந்த நிதிக் கருவியில் அவரது திடீர் ஆர்வம், சில மாதங்களுக்கு முன்பு உருவாக்க அவர்களுக்கு உதவியது, ஒரு விஷயத்தை மட்டுமே குறிக்கும்: அடிப்படை அடமானங்கள் தோல்வியடையத் தொடங்கின.

வேகமாக இல்லை

ஆரம்பத்தில், வங்கிகள் மற்றும் ரேட்டிங் ஏஜென்சிகள் எதுவும் தவறு என்று அடையாளம் காணவில்லை. மருத்துவர் ரியல் எஸ்டேட் சந்தைக்கு எதிரான தனது பந்தயம் நிரூபிக்கப்படும் என்று மைக்கேல் பர்ரி நம்பிக்கை கொண்டிருந்தார்.

ஆனால் அது ஒரு விலையுயர்ந்த பதவியாக இருந்தது, மேலும் அவர் தொடர்ந்தது போல் அவரது பணக்கார வாடிக்கையாளர்களுக்கு கணிசமான பணம் செலவாகும் அவர் வாங்கிய கடன் பரிவர்த்தனைகளின் பிரீமியங்களை அவரது வங்கிகளுக்கு செலுத்த வேண்டும். முதன்முறையாக, பர்ரி சந்தையில் சிறப்பாகச் செயல்படவில்லை. 2006 இல், S&P 10%க்கு மேல் உயர்ந்தது - சியோன் 18.4% இழந்தது.

முதலீட்டாளர் கிளர்ச்சி

சந்தை நடந்துகொண்ட விதத்தால் பர்ரி குழப்பமடைந்தார். 2006 ஆம் ஆண்டு 2007 ஆம் ஆண்டிற்கு மாறியதால், அடமான சேவை வழங்குனர் தரவு தொடர்ந்து மோசமடைந்தது (மற்றும் டீஸர் விகிதங்கள் காலாவதியாகிவிட்டன).

கடன் வழங்குவது எப்போதும் இல்லாத அளவுக்கு அதிகமான விகிதங்களில் தடுமாறியது, ஆனால் இந்தக் கடன்களால் பிணைக்கப்பட்ட பத்திரங்களைப் பாதுகாப்பதற்கான விலைவிழுந்து கொண்டே இருந்தது. வீடு தீப்பிடித்து எரிந்த பிறகு தீ இன்சூரன்ஸ் பாலிசி குறைந்துவிட்டது போல் இருந்தது. லாஜிக், முதன்முறையாக, Dr. மைக்கேல் பெர்ரி. மேலும் அவர் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து ஒரு பின்னடைவை எதிர்கொண்டார், அவருடைய வாடிக்கையாளர்கள் அவர் ஒரு குற்றவாளி அல்லது ஒரு பைத்தியக்காரன் என்று நினைத்துக் கொண்டு, அவருடைய நிதியிலிருந்து பணத்தைத் திரும்பக் கோரத் தொடங்கினார்கள்.

டாக்டருக்கு இது ஒரு பெரிய பிரச்சனையாக இருந்தது. புதை வங்கிகளுடனான பர்ரியின் கடன் பரிமாற்ற ஒப்பந்தங்களில் மொழி இருந்தது, பெரிய வால் ஸ்ட்ரீட் நிறுவனங்கள் தங்கள் சொத்துக்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்குக் கீழே விழுந்தால், பர்ரிக்கான தங்கள் கடமைகளை ரத்து செய்ய அனுமதித்தன.

எனவே, சியோனின் கூற்றுகள் சரியாக நிரூபிக்கப்பட்டாலும், பெரிய வங்கிகள் நெருக்கடியைச் சமாளிக்கலாம், சப்பிரைம் அடமானப் பத்திரங்களின் விலையை உயர்வாக வைத்திருக்கலாம், பர்ரியின் கடிகாரத்தை ஓட்டலாம், மேலும் அவர் ஒரு நாணயத்தை வசூலிப்பதற்கு முன்பு அவரது பதவியை ரத்து செய்யும்படி கட்டாயப்படுத்தலாம். சியோனிடமிருந்து பெருமளவிலான நிதி திரும்பப் பெறப்படக்கூடாது என்பது அவருக்கு (மற்றும் அவரது முதலீட்டாளர்களுக்கு, சிலருக்கு உறுதியாக இருந்தாலும்) இன்றியமையாததாக இருந்தது. அவர்கள் எல்லாவற்றையும் வெல்வார்கள், அவர்கள் எல்லாவற்றையும் வெல்வார்கள்.

டாக்டர். Michael Burry Side-Pockets

அப்படியானால் பர்ரி என்ன செய்தார்? இல்லை, அவர்கள் பணத்தை திரும்பப் பெற முடியாது என்று அவர் முதலீட்டாளர்களிடம் கூறினார். எனவே, அவ்வாறு செய்வதன் மூலம், அவர் தனது முதலீட்டாளர்களின் பணத்தை "பாக்கெட்" செய்தார், அது வரை முதலீடு செய்தார்