Профил Мицхаела Бурриа

Пуно име:	Мицхаел Јамес Бурри
Занимање:	Инвеститор, менаџер Сцион Ассет Манагемент
Место рођења:	Сан Хозе, Калифорнија, Сједињене Америчке Државе
Датум рођења:	9. јун 1971.
Нето вредност:	200 милиона УСД

Др. Мајкл Бари је лекар по образовању и, поред тога, инвеститор и менаџер хеџ фондова који је предвидео и профитирао од кризе хипотекарних кредита друге категорије у 2008.

Такође прочитајте: Марк Мобијус: путања тржишта у развоју гуру

У овом чланку ћемо покрити Др. Мајкл Бери, знајући шта се дешавало у позадини финансијске кризе, али и, како каже др. Бурри је избегао кризу.

Клађење против Волстрита

До раних 2000-их, велике банке су у потпуности усмериле своја средства на тржиште другоразредних хипотекарних обвезница (хипотеке са кредитним рејтингом испод средњег), који је патио од фаталних структурних слабости.

Али за неке паметне инвеститоре који су хипотекарне обвезнице видели онаквима какве заиста јесу, кратковидност банака представљала је прилику неупоредиву. Могли су да се кладе против позиције Волстрита и остваре огроман профит.

Др. Мајкл Бери је, заједно са Стивом Ајсманом, био скептичан (у најмању руку)његова опклада је била у потпуности одиграна.

Али како су 2007. године започели горепоменути другоразредни падови, Сционово богатство је почело да се мења, као и Др. Мицхаел Бурри је рекао инвеститорима да иде. У првом тромесечју 2007. године, Сцион је поново повећан за 18%. Кредити су пословали лоше, а зајмопримци су били погођени већим отплатама камата. Рачун је коначно стигао за Волстрит.

Само у једној групи хипотека на које се Сцион кладио против неплаћања, хипотеке као и стечајеви порасли су са 15,6% на 37,7% од фебруара до јуна 2007.

Више од трећине зајмопримаца каснило је са својим кредитима. Наслови су одједном постали бескорисни. Такође, кућа је горјела. Инвеститори су се трудили да продају ове обвезнице (за делић њихове првобитне вредности) или да купе осигурање за лоше опкладе које су узели — осигурање које је Мајк Бери сада поседовао.

Такође видети: Тачне или нетачне гласине о аутомобилима на водени погон?

Највећи губитак у трговини у историји

Бурри у филму 'Тхе Биг Схорт'. Менаџер фонда је прокоцкао крах тржишта хипотекарних обвезница који је убрзао глобални пад 2008.

Када је Морган Станлеи коначно признао пораз и изашао из трговине, изгубили су нето 9 милијарди долара, што је највећи губитак у трговини у историји Волстрита. Крајем 2007. године банка је изгубила више од 37 милијарди доларатржиште другоразредних хипотекарних обвезница и повезаних деривата. Укупни губици на имовини која се односи на субприме у САД би на крају достигла 1 трилион долара.

Др. Мицхаел Бурри је уновчио свој велики шорт 31. августа. Њен профит је био преко 720 милиона долара. Међутим, на његову велику жалост, инвеститори који су имали тако мало вере у његову стратегију никада му се нису захвалили нити му се извинили што су довели у питање његову етику, па чак и његов разум.

Увек је одбијао стандардну политику управљања новцем да наплаћује накнаду од 2% од врха његовог укупног портфеља управљаних средстава, стога је веровао да то није ништа друго до начин да се обману инвеститори без икаквог правог посла.

Тај интегритет га је скупо коштао док је плаћао огромне премије на своје кредитне размене. Чак је морао да отпушта запослене да би одржао свој положај. Након што је своје клијенте учинио још богатијим својом невероватно успешном опкладом, одлучио је да преокрене курс и почне да им наплаћује накнаде.

Бурри Тодаи

Бурри је и даље укључен у финансије индустрије, и он је још увек предвиђа шта би могло да крене по злу у економији. Штавише, ликвидирао је своју компанију 2008. да би се уместо тога фокусирао на своје личне инвестиције. Процењује се да Мајкл Бери има ането вредност од приближно 200 милиона долара.

Свиђа вам се садржај? Затим приступите још чланака о најбогатијим и најуспешнијим људима на свету тако што ћете прегледати наш блог!

о поверењу са којим је Волстрит продавао хипотекарне хартије од вредности. Бури је био још један финансијски аутсајдер који је дошао на Волстрит са неконвенционалном позадином и јединственом животном причом.

Изгубио је око у доби од две године када му је уклоњено након ретког облика рака. Доктор. Мајкл Бари је носио стаклено око да замени оно које је изгубио.

Бери ће касније приметити да га је то натерало да види свет другачије, буквално и фигуративно. Можда из самосвести, имао је проблема са међуљудским односима и мислио је о себи као о вуку самотњаку.

Да би компензовао своје друштвене борбе (много касније у животу сазнаће да је патио од Аспергеровог синдрома , поремећај у спектру аутизма), научио је да анализира податке ригорозним оком за детаље, видећи обрасце које нико други није могао да види.

Мајкл Бари је био лекар по образовању, који је открио дар за инвестирање и бирао акције када сам био на медицинском факултету 1990-их након проучавања учења легендарног инвеститора Ворена Бафета.

Инвестициони блог

У моје слободно време (што је, као студент медицине, било ретко), покренуо је инвестициони блог који је брзо постао омиљен међу трговцима и инвестиционим банкарима — сви су били импресионирани.са својом способношћу као новајлија да инвестира и чињеницом да је то радио док је био на медицинском факултету.

Као инвеститор, Др. Мајкл Бари се специјализовао за идентификацију компанија које би могле да се стекну за мање од њихове ликвидационе вредности – то јест, проналажење компанија које је тржиште потцењивало. Овај облик инвестирања био је природан за аналитичког и неконвенционалног Берија, који је видео ствари које други нису могли.

Успех његовог блога утврдио је Др. Мајкл Бери као признати ауторитет за инвестирање вредности. На крају је напустио медицинску школу да би наставио каријеру у финансијама. Јоел Греенблатт из Готхам Цапитала понудио је Бурију милион долара за оснивање сопственог фонда, Сцион Цапитал.

Сцион фонд је брзо давао резултате за своје клијенте, без сумње због увида Бурријевих увида у праву вредност и ризик. Знао је како да победи тржиште.

2001. С&П индекс је пао за скоро 12%, али је индекс порастао за 55%. У 2002. С&П је пао за више од 22%, али је Сцион порастао за 16%. Бури је веровао да су подстицаји покретачка снага већег дела људског понашања. Већина других менаџера је једноставно узела смањење од 2% укупне имовине у свом портфељу, коју су зарадили без обзира на то како су стварно радили.лево.

Сцион је кренуо другачије, наплаћујући клијентима само стварне трошкове који су настали током вођења фонда. Бури је инсистирао на профиту само када су његови клијенти први профитирали.

Др. Мицхаел Бурри

Али шта је урадио др. Мицхаел Бурри тако успешан? Како је успео да доследно победи тржиште са тако великом маржом? Испоставило се да није радио ништа посебно. Није било привилегованих информација. Није имао тајне информације или посебну технологију којој нико на Волстриту није имао приступ.

Није радио ништа више од куповине акција и анализирања финансијских извештаја компанија. Али једноставно рашчлањивање изјава то издваја. Нико други се није трудио да ради тежак, досадан посао заправо проучавања компанија у које су улагали.

Претплата од 100 долара годишње на 10-К Визард дала је др. Мицхаел Бурри приступ сваком корпоративном финансијском извјештају који би му икада могао затребати.

Ако му то није дало оно што му је потребно, прегледао би нејасне (али јавно доступне) судске пресуде и владина регулаторна документа у потрази за вриједним комадима информације које би могле да промене вредност компанија и тржишта. Проналазио је информације на местима која нико други није тражио.

Др.Мајкл Бари и тржиште некретнина

Др. Мицхаел Бурри

Мицхаел Бурри је угледао ријетку прилику на тржишту обвезница другоразредних некретнина, још једном гдје нико други није тражио. Али ово је било одступање од његовог уобичајеног приступа. Уместо да тражи потцењену имовину, он би циљао на другоразредно тржиште због свог уверења да је веома прецењено.

Мајкл Бери је, са карактеристичном прецизношћу, проучавао основне кредите који чине групу хипотека које се пуни у насловима. Видио је да зајмопримци без прихода и документације узимају све већи и већи удео хипотека.

Стандарди кредитирања су пали суочени са незаситном потражњом тржишта за другоразредним хипотекама, пошто су креатори кредита разрађивали све сложеније начине да оправда позајмљивање новца очигледно кредитно неспособним зајмопримцима. Као што смо видели, ови кредити су препаковани у хартије од вредности и продавали их велике банке.

Ворлд оф Цредит Екцхангес

Али како је Др. Да ли би Мицхаел Бурри скратио ове врсте наслова? Њихова структура их је чинила немогућим за позајмљивање, пошто су парцеле биле премале да би се могле појединачно идентификовати. Тржиште није имало механизам за инвеститора попут Бурија, који је веровао да је тржиште хипотекарних обвезницасубприме је у суштини био безвредан. Али Бури је знао решење за тај проблем. Спремао се да зарони у свет кредитне трговине.

Бурри је видео да је сада време за акцију. Када нестану високе стопе на другоразредне кредите и зајмопримци почну да се погађају вишим каматама (за отприлике две године), дошло би до таласа неплаћања који би бацио тржиште хипотекарних обвезница на колена. 3>

Једном што је почело да се дешава, многи инвеститори би очајнички желели да купе осигурање за хартије од вредности у које су уложили - а једини начин да то ураде били би кредитне свопове које би Др. Мајкл Бари би.

Мајкл Бари прави кредитне замене за хипотекарне обвезнице

Али постојао је проблем са његовим планом: није било замене кредита за другоразредне хипотекарне обвезнице. Банке би морале да их створе. Штавише, већина великих компанија које би биле спремне да их створе могла би имати проблема са солвентношћу и не би била у стању да стварно исплате приносе на својим берзама ако су њихова предвиђања судњег дана тачна. Били су превише изложени субприме-у.

Одбацио је Беар Стеарнса, али и Лехман Бротхерс као потенцијалне продавце кредитних свопова, тврдећи да су превише дубоко у игри другоразредних кредита да би могли да га отплате када обвезнице пропадну.

Године 2005.само су Деутсцхе Банк и Голдман Сацхс исказали интересовање. Доктор. Мајкл Бари је постигао договор са њима да склопе уговор о плаћању, чиме је гарантовао исплату пошто појединачне обвезнице пропадну. У мају 2005. купио је 60 милиона долара берзи Деутсцхе Банк, односно 10 милиона долара за сваких шест одвојених обвезница.

Бурри је ручно одабрао ове обвезнице након што је прочитао проспекте, видевши да су састављене од најсумњивијих другоразредни кредити.

Такође видети: Употреба старих мобилних телефона постаје нова мода међу младима; разумети разлог

Милтонов опус

На крају, Др. Мајкл Бари је створио посебан фонд, назван Милтон'с Опус, посвећен искључиво куповини и размени кредита у хипотекарним хартијама од вредности. У октобру 2005. рекао је својим инвеститорима да сада поседују око милијарду долара ове имовине.

Неки инвеститори су били бесни што је Бури везао њихов новац у (оно што су они осећали) тако ризичном коцкању. . Америчко тржиште некретнина никада није пропало онако како је Бури предвидео. Али Бури је такође знао да му тотални крах није био потребан да би остварио огроман профит. Начин на који су размене биле структурисане, зарадио би богатство ако би чак и делић хипотекарних фондова пошао по злу. Међутим, чинило се да банке једва схватају шта су му продале.

Али за неколико месеци тржиште је почело да увиђа мудростод др. Мицхаел Бурри. Пред крај 2005. представници трговачких канцеларија Голдман Сакса, Дојче банке и Морган Стенлија тражили су од Барија да прода назад кредитне свопове које је купио — по веома издашним ценама. Његово изненадно интересовање за овај финансијски инструмент, који им је помогао да створе само неколико месеци раније, могло је значити само једно: основне хипотеке су почеле да пропадају.

Недовољно брзо

У почетку, банке и рејтинг агенције нису препознале да нешто није у реду. докторе Мајкл Бери је био уверен да ће његова опклада против тржишта некретнина бити оправдана.

Али то је била скупа позиција за држање и она која је његове богате клијенте коштала значајног новца овде и сада, како је наставио да дугује својим банкама премије на кредитним берзама које је купио. По први пут, Бурри је био лошији на тржишту. У 2006. С&П је порастао за више од 10% — Сцион је изгубио 18,4%.

Инвестор Револт

Бурри је био збуњен начином на који се тржиште понашало. Подаци о провајдерима хипотекарних услуга наставили су да се погоршавају како је 2006. прешла у 2007. (и истекле су стопе најављивања).

Кредитирање је опадало по све вишим стопама, али је цена обезбеђења обвезница увећана овим зајмовиманаставио да пада. Као да је полиса осигурања од пожара на кући појефтинила након што је кућа запаљена. Логика, први пут, није успела са Др. Мицхаел Бурри. И суочио се са одговором инвеститора, када су његови клијенти почели да траже да им се новац врати из његовог фонда, мислећи да је криминалац или лудак.

Ово је био велики проблем за доктора бурри. Било је речи у Беријевим уговорима о размени кредита са банкама који су дозвољавали великим фирмама са Волстрита да откажу своје обавезе према Бурију ако њихова имовина падне испод одређеног нивоа.

Дакле, чак и ако би се прогнозе показале тачнима, велике банке би могле да блефирају кроз кризу, да држе високе цене хипотекарних обвезница на високом нивоу, утркују Беријев сат и натерају га да поништи своју позицију пре него што прикупи ни новчића. За њега (и за његове инвеститоре, иако је мало ко био убеђен) било је императив да нема масовног повлачења средстава из Сциона. Изгубили би све, кад би све освојили.

Др. Мицхаел Бурри Сиде-Поцкетс

Па шта је Бурри урадио? Рекао је инвеститорима да не, не могу да врате свој новац. Дакле, притом је „убацио“ новац својих инвеститора у џеп, држећи га уложеним до