مایکل بیري پروفایل

7> بشپړ نوم: 9> 7>پانګې اچوونکی، د Scion Asset Management مدیر

مایکل جیمز بوري
مشق:
د زیږون ځای:	سان جوز، کالیفورنیا، متحده ایالات
د زیږون نیټه:	د جون ۹، ۱۹۷۱
نیٹ ارزښت:	200 میلیونه ډالره

ډاکټر. مایکل بیري د روزنې لخوا یو ډاکټر دی او سربیره پردې، یو پانګه اچوونکی او د هیج فنډ مدیر چې په 2008 کې یې د فرعي ګروي بحران څخه وړاندوینه وکړه او ګټه یې ترلاسه کړه.

دا هم ولولئ: مارک موبیوس: د راڅرګندیدو بازارونو لاره guru

په دې مقاله کې به موږ ډاکټر مایکل بیري ، پدې پوهیدل چې د مالي بحران په شالید کې څه پیښ شوي ، مګر دا هم ، لکه څنګه چې ډاکټر. بوري د بحران مخه ونیوله.

د وال سټریټ په وړاندې شرط کول

د 2000 لسیزې په لومړیو کې، لویو بانکونو خپلې پیسې په بشپړ ډول د فرعي ګروي بانډ بازار ته لیږدولې وې (د ګروي د کریډیټ درجه د منځنۍ کچې لاندې)، کوم چې د وژونکي جوړښتي ضعفونو سره مخ وو.

مګر د ځینو پوهو پانګوالو لپاره چې د ګروي بانډونه یې د هغه څه لپاره لیدلي چې دوی واقعیا دي، د بانکونو مایوپیا د پرتله کولو څخه بهر یو فرصت استازیتوب کوي. دوی کولی شي د وال سټریټ د موقف سره شرط وکړي او لویه ګټه ترلاسه کړي.

ډاکټر. مایکل بیري ، د سټیو ایزمن سره ، شکمن و (لږترلږه ووایاست)د هغه شرط په بشپړ ډول پلی شوی و.

مګر لکه څنګه چې پورته ذکر شوي فرعي پریم سلمپونه په 2007 کې پیل شول، د سکایون برخلیک بدل شو، لکه څنګه چې ډاکټر. مایکل بیري پانګوالو ته ویلي و چې هغه ځي. د 2007 په لومړۍ ربع کې، Scion بیرته 18٪ وه. پورونه خراب وو او پور اخیستونکي د لوړ سود تادیاتو سره مخ کیدل. بل په پای کې د وال سټریټ لپاره راغی.

یوازې د ګروي په یوه حوض کې چې Scion د فبروري څخه تر جون 2007 پورې له 15.6٪ څخه 37.7٪ ته د ډیفالټ ، ګروي او افلاس په وړاندې شرط لري.

له دریمې برخې څخه ډیر پور اخیستونکي په خپلو پورونو کې ناقص وو. سرلیکونه ناڅاپه بې ګټې وو. دغه راز کور ته اور ورته کړ. پانګه اچوونکي هڅه کوي چې دا بانډونه وپلوري (د دوی د اصلي ارزښت په یوه برخه کې) یا د هغه ناوړه شرطونو بیمه واخلي چې دوی یې اخیستي دي - هغه بیمه چې مایک بوري اوس ملکیت لري.

په تاریخ کې ترټولو لوی سوداګریز زیان

بوري په فلم 'دی لوی لنډ' کې. د فنډ مدیر د ګروي بانډ بازار کې قمار وکړ چې د 2008 نړیوال کمښت لامل شو.

کله چې مورګان سټینلي په پای کې ماتې ومنله او له سوداګرۍ څخه یې ووتل، دوی خالص 9 ملیارد ډالر له لاسه ورکړي، چې د وال سټریټ په تاریخ کې ترټولو لوی سوداګریز زیان دی. د 2007 په پای کې، بانک د 37 ملیارد ډالرو څخه ډیر له لاسه ورکړد فرعي پریم ګروي بانډونو او اړوندو مشتقاتو لپاره بازار. د متحده ایالاتو د فرعي پرائم پورې اړوند شتمنیو ټول زیان به بالاخره $ 1 ټریلیون ډالرو ته لوړ شي.

ډاکټر. مایکل بیري د اګست په 31 مه خپل لوی شارټ کې پیسې واخیستې. د هغې ګټه له 720 ملیون ډالرو څخه زیاته وه. په هرصورت، د هغه د خپګان لپاره، هغه پانګه اچوونکي چې د هغه په ​​ستراتیژۍ دومره لږ باور درلود هیڅکله یې د هغه څخه مننه نه ده کړې او نه یې د هغه د اخلاقو او حتی د هغه د هوښیارتیا تر پوښتنې لاندې بښنه وغوښته.

هغه تل د پیسو اخیستلو معیاري پالیسي رد کړه ترڅو فیس واخلي. د هغه د مدیریت شوي شتمنیو د ټول پورټ فولیو څخه 2٪، نو په دې باور دي چې دا پرته له کوم ریښتیني کار کولو څخه د پانګوالو د غولولو لپاره نور څه ندي. کریډیټ تبادله. هغه حتی د خپل موقف ساتلو لپاره کارمندان ګوښه کړي. وروسته له هغه چې هغه خپل پیرودونکي په خپل وحشيانه بریالي شرط سره نور هم بډایه کړل، هغه پریکړه وکړه چې کورس بیرته واخلي او د فیس اخیستل پیل کړي.

Burry Today

Burry لاهم د صنعت په مالي چارو کې ښکیل دی، او هغه اوس هم د دې په اړه وړاندوینې کوي چې په اقتصاد کې څه غلط کیدی شي. سربیره پردې، هغه په ​​​​2008 کې خپل شرکت ړنګ کړ ترڅو پرځای یې په خپلو شخصي پانګوونو تمرکز وکړي. اټکل کیږي چې مایکل بوري لريد نږدې 200 ملیون ډالرو خالص ارزښت.

د منځپانګې په څیر؟ بیا، زموږ د بلاګ په لټون کولو سره د نړۍ ترټولو بډایه او بریالي سړي په اړه نورو مقالو ته لاسرسی ومومئ!

په هغه باور چې وال سټریټ د ګروي ملاتړ شوي تضمینات پلورلي. بوري یو بل مالي بهرنی و چې وال سټریټ ته د غیر دودیز شالید او د ژوند ځانګړي کیسې سره راغلی و.

هغه د دوه کلنۍ په عمر کې خپله سترګې له لاسه ورکړې کله چې د سرطان د نادر ډول وروسته لرې شو. ډاکټر. مایکل بیري د شیشې سترګه اغوستله ترڅو د هغه له لاسه ورکړي ځای بدل کړي.

بیري به وروسته ولیدل چې دا هغه نړۍ په بل ډول ، لفظي او انځوریز ډول لیدلی. شاید د ځان د شعور له امله، هغه د خپلمنځي اړیکو ستونزې درلودې او ځان یې د یوازینی لیوه په څیر فکر کاوه.

د هغه د ټولنیزې مبارزې د جبران کولو لپاره (هغه به وروسته په ژوند کې ډیر څه زده کړي چې هغه د Aspergers syndrome سره مخ شو. د آټیزم سپیکٹرم کې یو اختلال)، هغه زده کړل چې د توضیحاتو لپاره په کلکه سترګې سره ډاټا تحلیل کړي، داسې نمونې وګوري چې بل څوک یې نشي لیدلی.

مایکل بیري د روزنې له لارې یو ډاکټر و، چې د پانګونې لپاره یې ډالۍ وموندله. د سټاک غوره کول کله چې په 1990s کې په طبي ښوونځي کې د افسانوي پانګه اچوونکي وارن بفیټ د زده کړې زده کړې وروسته.

پانګې اچونې بلاګ

زما په فارغ وخت کې (کوم چې د طبي زده کونکي په توګه، نادر و) هغه د پانګې اچونې بلاګ پیل کړ چې په چټکۍ سره د سوداګرو او پانګه اچونې بانکدارانو ترمنځ غوره شو - چې ټول یې اغیزمن شوي.د پانګونې لپاره د نوي راغلي په توګه د هغه وړتیا سره او دا حقیقت چې هغه دا کار په طبي ښوونځي کې کاوه.

هم وګوره: د پنبې پائی: د خپلو کوچنیو بوټو لپاره د دې عضوي سرې د ګټو په اړه زده کړه وکړئ

د یو پانګوال په توګه، ډاکټر. مایکل بیري د شرکتونو په پیژندلو کې تخصص درلود چې د دوی د لیوالتیا ارزښت څخه لږ لپاره ترلاسه کیدی شي — دا هغه شرکتونه ومومئ چې بازار یې ټیټ ارزښت درلود. د پانګې اچونې دا بڼه د تحلیلي او غیر دودیز بوري لپاره طبیعي مناسبه وه، چا چې هغه شیان لیدلي چې نور یې نشي کولی.

هم وګوره: چیرته x چیرته: د دې کلمو ترمنځ توپیر زده کړئ او نور غلطي مه کوئ

د هغه د بلاګ بریالیتوب ډاکټر. مایکل بیري د ارزښت پانګوونې په اړه د پیژندل شوي واک په توګه. په نهایت کې ، هغه په ​​​​مالیې کې د مسلک تعقیب لپاره طبي ښوونځي پریښود. د ګوتم کیپیټل جویل ګرینبلاټ بوري ته یو ملیون ډالر وړاندیز وکړ ترڅو خپل فنډ سکین کیپیټل پیل کړي.

د سکیون فنډ په چټکۍ سره د خپلو پیرودونکو لپاره پایلې وړاندې کوي، بې له شکه د بصیحتونو د بوري لیدونو له امله. په ریښتیني ارزښت او خطر کې. هغه پوهیده چې بازار څنګه مات کړي.

په 2001 کې، د S&P شاخص نږدې 12٪ راښکته شو، مګر شاخص 55٪ لوړ شو. په 2002 کې، S&P له 22٪ څخه ډیر راټیټ شو، مګر Sion 16٪ لوړ شو. بوري باور درلود چې هڅونې د ډیری انساني چلند تر شا د محرک ځواک و. ډیری نورو مدیرانو په ساده ډول د دوی په پورټ فولیو کې د ټولو شتمنیو 2٪ کټ اخیستی، کوم چې دوی ترلاسه کړي پرته له دې چې دوی واقعا څنګه ترسره کړي.پاتې دی.

سکیون یو بل کار واخیست، یوازې د پیرودونکو څخه د فنډ چلولو حقیقي لګښتونو لپاره پیسې اخلي. بوري یوازې د ګټې اخیستنې په اړه ټینګار وکړ کله چې د هغه پیرودونکي لومړی ګټه پورته کړي.

ډاکټر. مایکل بوري

مګر ډاکټر څه وکړل؟ مایکل بیري دومره بریالی دی؟ هغه څنګه وتوانید چې بازار په دوامداره توګه دومره لوی مارجن مات کړي؟ معلومه شوه چې هغه کوم خاص کار نه دی کړی. هیڅ امتیازي معلومات شتون نلري. هغه پټ معلومات یا ځانګړې ټیکنالوژي نه درلوده چې په وال سټریټ کې هیڅوک ورته لاسرسی نه درلود.

هغه د سټاک اخیستلو او د شرکتونو مالي بیاناتو تحلیل کولو پرته نور څه نه کول. مګر په ساده ډول بیانات تحلیل کول دا جلا کوي. بل هیچا د هغه شرکتونو په اړه د واقعیا د مطالعې سخت او ستړي کار کولو ته زړه نه ښه کاوه چې دوی پکې پانګونه کوي.

د 10-K وزرډ ته د کال 100 ډالر ګډون ډاکټر ته ورکړ. مایکل بوري هر کارپوریټ مالي بیان ته لاسرسی لري چې هغه ورته اړتیا لري.

که دا هغه ته هغه څه نه وي ورکړي چې هغه ورته اړتیا لري ، نو هغه به د قیمتي نوګټونو لپاره د مبهم (تر اوسه په عامه توګه شتون لري) د محکمې حکمونو او حکومتي تنظیمي اسنادو له لارې وڅیړي. هغه معلومات چې کولی شي د شرکتونو او بازارونو ارزښت بدل کړي. هغه په ​​داسې ځایونو کې معلومات لټول چې بل چا یې د کتلو زحمت نه کاوه.

ډاکټر.مایکل بوري او د املاکو بازار

ډاکټر. مایکل بیري

مایکل بیري د فرعي املاکو بانډ بازار کې یو نادر فرصت ولید ، یوځل بیا چیرې چې بل څوک نه ګوري. مګر دا د هغه د معمول چلند څخه وتل و. د دې پر ځای چې د کم ارزښته شتمنیو په لټه کې شي، هغه به د فرعي بازار بازار په نښه کړي ځکه چې د هغه د باور له مخې چې دا په وحشي توګه ډیر ارزښت لري.

مایکل بیري، د ځانګړتیا دقت سره، هغه اصلي پورونه مطالعه کړي چې د ګروي د ډکولو حوض جوړوي. په سرلیکونو کې. هغه ولیدل چې پور اخیستونکي پرته له عاید او اسنادو څخه د ګروي لویه برخه اخلي.

د پور ورکولو معیارونه د فرعي ګروي لپاره د بازار د نه منلو وړ غوښتنې سره مخ شوي، ځکه چې پور جوړونکو په پراخه کچه پراخه وسیلو کار کاوه. په ښکاره توګه د اعتبار وړ پور اخیستونکو ته د پیسو پور ورکول توجیه کول. لکه څنګه چې موږ لیدلي، دا پورونه په تضمینونو کې بیرته راټول شوي او د لویو بانکونو لخوا پلورل شوي.

د کریډیټ ایکسچینج نړۍ

مګر لکه څنګه چې ډاکټر ایا مایکل بیري به دا ډول سرلیکونه لنډ کړي؟ د دوی جوړښت دوی ته د پور ورکول ناممکن کړل، ځکه چې پارسلونه خورا کوچني وو چې په انفرادي توګه پیژندل کیدی شي. بازار د بوري په څیر د پانګه اچوونکي لپاره میکانیزم نه درلود، څوک چې باور لري د ګروي بانډ بازارsubprime په اصل کې بې ارزښته وه. مګر بری د دې ستونزې حل پوهیده. هغه د کریډیټ سوداګرۍ نړۍ ته د ډوبیدو په حال کې و.

بري ولیدل چې اوس د عمل کولو وخت دی. یوځل چې د فرعي پورونو نرخونه له مینځه لاړل او پور اخیستونکي د لوړې سود نرخونو سره ټکر کول پیل کړل (شاوخوا دوه کلونو کې) ، د ډیفالټ څپې به رامینځته شي چې د ګروي بانډ بازار به یې زنګون ته راوړي. 3>

یوځل دا چې پیښ شي، ډیری پانګه اچوونکي به د هغه تضمینونو بیمه واخلي چې دوی په کې پانګونه کړې - او د دې کولو یوازینۍ لار به د کریډیټ سویپ له لارې وي چې ډاکټر. مایکل بیري به ولري.

مایکل بیري د فرعي ګروي بانډونو لپاره د کریډیټ تبادلې رامینځته کوي

مګر د هغه په ​​پلان کې ستونزه وه: د فرعي ګروي بانډونو لپاره هیڅ کریډیټ سویپ نه و. بانکونه باید دوی جوړ کړي. سربیره پردې ، ډیری لوی شرکتونه چې د دوی رامینځته کولو ته لیواله وي ممکن د حل ستونزې ولري او نشي کولی واقعیا د دوی تبادلې بیرته تادیه کړي که د دوی د قیامت وړاندوینې سمې وي. دوی د سب پرایم سره ډیر ښکاره شوي وو.

هغه بییر سټارنز، بلکې لیمان برادران هم د احتمالي کریډیټ سویپ پلورونکي په توګه رد کړل، او استدلال یې وکړ چې دوی د فرعي لوبې لوبې ته دومره ژور وو چې د بانډونو د ناکامۍ په صورت کې هغه ته پیسې ورکړي.

په ۲۰۰۵ کې،یوازې د Deutsche Bank او Goldman Sach لیوالتیا ښودلې. ډاکټر. مایکل بیري د دوی سره د تادیې تړون رامینځته کولو لپاره موافقې ته ورسید ، پدې توګه د انفرادي بانډونو ناکامیدو په توګه د تادیې تضمین کول. د 2005 په می کې، هغه د Deutsche Bank تبادلې څخه 60 ملیون ډالر اخیستي، دا د هرو شپږو جلا جلا بانډونو لپاره 10 ملیون ډالر دي.

بیري دا بانډونه د امکاناتو له لوستلو وروسته په لاس کې واخیستل، دا یې ولیدل چې دوی خورا د پوښتنې وړ دي. subprime پورونه.

د میلټن Opus

په پای کې، ډاکټر. مایکل بیري یو جلا فنډ رامینځته کړ، چې د میلټن اوپس په نوم یادیږي، په ځانګړې توګه د ګروي په ملاتړ تضمینونو کې د کریډیټ پیرود او تبادلې ته وقف شوی. د 2005 په اکتوبر کې، هغه خپلو پانګوالو ته وویل چې دوی اوس د دې شتمنیو شاوخوا 1 ملیارد ډالر لري.

ځینې پانګه اچوونکي په غوسه وو چې بوري خپلې پیسې په داسې خطرناک قمار کې بندې کړې (هغه څه چې دوی یې احساس کړل). د متحده ایالاتو د هستوګنې بازار هیڅکله هغه ډول سقوط نه و کړی لکه څنګه چې بوري وړاندوینه کړې وه. مګر بیري دا هم پوهیده چې د هغه لپاره د لویو ګټو د ترلاسه کولو لپاره بشپړ خړپړتیا اړینه نه وه. هغه ډول چې د تبادلې جوړښت جوړ شوی و، که چیرې د ګروي حوضونو یوه برخه هم غلطه شي نو هغه به یو قسمت جوړ کړي. په هرصورت، بانکونه لږ تر لږه پوهیدل چې هغه څه وپلورل.

مګر په میاشتو کې بازار د حکمت لیدل پیل کړل.د ډاکټر څخه مایکل بوري. د 2005 پای ته رسیدو دمخه، د Goldman Sachs، Deutsche Bank او Morgan Stanley د سوداګریزو میزونو استازو له بوري څخه وغوښتل چې د کریډیټ سویپونه بیرته وپلوري - په خورا سخاوت قیمتونو کې. په دې مالي وسیله کې د هغه ناڅاپه دلچسپي، چې هغه یې یوازې څو میاشتې دمخه د دوی سره مرسته کړې وه، یوازې د یو شی معنی لري: د ګروي زیرمې په ناکامۍ پیل شوي. بانکونه او د درجه بندي ادارې په دې نه پوهیږي چې کوم څه غلط وو. ډاکټر مایکل بیري ډاډه و چې د املاکو بازار په وړاندې د هغه شرط به ثابت شي.

مګر دا یو ګران موقف و چې ساتل یې ګران و، او هغه یو چې د هغه شتمن مشتریانو ته دلته او اوس د پام وړ پیسې مصرفوي. د خپلو بانکونو پورونه د کریډیټ تبادلې پریمیمونه چې هغه یې اخیستي وو. د لومړي ځل لپاره، بوري په بازار کې ټیټ فعالیت درلود. په 2006 کې، S&P د 10٪ څخه ډیر لوړ و - سکیون 18.4٪ له لاسه ورکړی و.

د پانګوالو بغاوت

بري د بازار د چلند له امله حیران شو. د ګروي خدماتو چمتو کونکي ډیټا خرابیدو ته دوام ورکړ ځکه چې 2006 په 2007 کې تیر شو (او د ټیزر نرخونه پای ته ورسیدل).

پورونه په خورا لوړ نرخونو کې راټیټ شول، مګر د دې پورونو له امله د بانډونو خوندي کولو بیه جوړه شوې.غورځېدل دوام لري دا داسې وه لکه څنګه چې په کور کې د اور وژنې پالیسي د کور له اور اخیستو وروسته ارزانه شوې وه. منطق، د لومړي ځل لپاره، د ډاکټر سره ناکام شو. مایکل بوري. او هغه د پانګوالو له غبرګون سره مخ شو، کله چې د هغه مراجعینو د هغه له فنډ څخه د خپلو پیسو د بیرته اخیستلو لپاره نارې وهلې، فکر یې کاوه چې هغه یو مجرم یا لیونی دی.

دا د ډاکټر لپاره یوه لویه ستونزه وه. بوري له بانکونو سره د بوري د کریډیټ تبادلې په تړونونو کې ژبه وه چې د وال سټریټ لوی شرکتونو ته اجازه ورکوي چې بوري ته خپل مکلفیتونه لغوه کړي که چیرې د دوی شتمنۍ له یوې ټاکلې کچې څخه ښکته شي. لوی بانکونه کولی شي د بحران سره مخ شي، د فرعي ګروي بانډ نرخونه لوړ وساتي، د بوري ساعت سیالي وکړي، او هغه مجبور کړي چې خپل موقف باطل کړي مخکې له دې چې هغه یوه پیسې راټولې کړي. دا د هغه لپاره اړینه وه (او د هغه د پانګوالو لپاره، که څه هم لږ شمیر په دې قانع شوي وو) چې د سکیون څخه د فنډونو ډله ایز ایستل شتون نلري. دوی به هر څه له لاسه ورکړي، کله چې دوی هر څه وګټي.

ډاکټر. مایکل بوري سایډ جیبونه

نو بوري څه وکړل؟ هغه پانګوالو ته وویل چې نه، دوی نشي کولی خپلې پیسې بیرته ترلاسه کړي. نو، په دې کولو سره، هغه د خپلو پانګوالو پیسې "جیب کې" واچولې، تر هغه پورې یې پانګه واچوله